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天然橡胶期货日报总结

一、行情回顾

2026年2月25日，上海期货交易所天然橡胶期货主力合约呈现震荡上行走势，整体表现稳健。具体价格数据如下：

• 开盘价：1.703万元/吨
• 最高价：1.732万元/吨
• 最低价：1.7万元/吨
• 收盘价：1.724万元/吨
• 涨幅：355元/吨（+2.1%）

当日成交量为272,777手，持仓量为175,091手，增仓13,023手，显示市场参与度提升，多空分歧有所加大。

二、现货市场

• 中国天然橡胶现货领先价格：2444.946美元/吨
• 20号胶现货领先价格：2080.9098美元/吨

现货价格维持在相对高位，为期货市场提供一定支撑。

三、主要影响因素

1. 海外市场价格走高：

   • 新加坡TSR20主力2605合约结算价较节前上涨 1.14%
   • 日胶主力2607合约收盘价较节前上涨 2.68%
   • 外围市场走强对国内市场形成支撑。

2. 成本端支撑增强：

   • 泰国原料价格持续上涨，为天然橡胶价格提供成本支撑。

3. 政策利好：

   • 美国政府判罚特朗普关税违法，对市场情绪产生积极影响，提振了投资者信心。

四、短期展望

短期来看，天然橡胶期货市场或呈现区间偏强震荡走势，主要受以下因素影响：

• 成本端：泰国原料价格持续上涨，对胶价形成较强支撑。
• 宏观面：海外市场的积极表现及国际贸易环境改善预期，对市场形成利好支撑。
• 潜在利空：需关注下半年欧盟双反调查落地可能带来的出口压力，进而影响轮胎产量增长，最终对天然橡胶需求产生抑制作用。
• 波动风险：宏观氛围的变化可能加大胶价波动区间，建议交易者密切关注国内外宏观经济政策动向、主要经济体需求变化以及产区天气情况等因素。

五、风险揭示及免责声明

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