20211020-开源证券-电气设备行业点评报告_刚性需求+政策落地_预计2022年行业快速增长_3页_368kb

电气设备行业总结

核心内容

本报告分析了2021年10月电气设备行业的投资前景，指出行业在刚性需求和政策支持的双重驱动下，预计将在2022年实现快速增长。同时，报告强调了储能行业作为清洁能源系统的重要组成部分，其发展前景广阔，相关企业有望受益。

主要观点

• 行业趋势明确：随着全球能源结构转型，储能行业成为重点发展方向。集中式与分布式储能装机规模将不断扩大。
• 政策支持强劲：国内外政策均鼓励储能技术发展。国内多个省份出台具体措施，推动新能源与储能结合。海外如沙特也推进大型储能项目。
• 市场增长预期高：截至2020年底，全球储能累计装机191.1GW，国内储能累计装机35.6GW。预计2025年国内新增电网侧储能装机量达27.49GWh，发电侧达51.63GWh，全球新增储能装机量有望达180GWh。
• 投资机会突出：储能行业景气度上行，电池端、项目开发商及配套设备企业均有机会受益。

关键信息

储能市场发展现状

• 全球储能累计装机：191.1GW（2020年底），同比增长3.52%。
• 电化学储能累计规模：14.25GW（全球）；3.27GW（国内）。
• 国内储能累计装机：35.6GW，同比增长9.88%。

政策背景

• 国内：为落实《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，多个省份发布储能相关实施措施，如内蒙古推进“光伏+生态治理”项目，贵州推动风光水火储一体化。
• 海外：沙特红海新城储能项目是全球最大储能项目之一，采用离网储能模式，未来电力将全部来自新能源。

项目亮点

• 华为数字能源签约沙特红海新城储能项目，预计提供储能电气系统，包括PCS、EMS等，外购电芯和电池包。
• 国内与华为合作紧密的储能电池厂商包括：亿纬锂能、欣旺达、国轩高科。

投资建议

• 受益标的：
  • 电池端企业：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、鹏辉能源、派能科技（海外户用储能受益）。
  • 储能项目开发商、集成商：永福股份、中国电建。
  • 储能配套设备企业：阳光电源、科陆电子、盛弘股份、锦浪科技、固德威、德业股份、星云股份。
• 投资评级：看好（维持），预计行业将超越整体市场表现。

风险提示

• 储能领域竞争加剧。
• 产品利润率可能不及预期。

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