20221020-东方财富证券-汽车行业专题研究_800V快充成趋势_电气系统迎增量_32页_1mb

800V快充成趋势，电气系统迎增量

核心内容概述

随着新能源汽车的快速发展，充电焦虑成为主要痛点。800V高压快充方案因其充电速度更快、系统轻量化、EMC干扰低等优势，正逐步成为中高端车型的主流选择。尽管800V方案在技术上更具优势，但目前仍需兼容400V充电方案，因此在短期内过渡方案成为主流。800V平台不仅提升充电效率，还对电池、电机、电控、OBC、DC/DC等关键电气系统提出更高要求，推动单车价值量提升。

主要观点

• 800V成为主流：800V高压平台在充电速度、系统效率等方面优于400V，有望成为中高端车型的主流方案。
• 充电桩供不应求：当前充电桩数量无法满足新能源汽车增长需求，加剧了充电焦虑，推动800V方案发展。
• 国家政策支持：政府出台多项政策支持充电基础设施建设，加速800V方案的普及。
• SiC技术突破：SiC器件在新能源汽车中的应用逐步增加，因其耐高压、低损耗、高频等优势，成为提升系统效率的重要技术。
• 关键器件升级：随着800V平台的普及，高压器件如连接器、继电器、接触器、薄膜电容等均需升级，提升性能与安全性。
• 热管理升级：800V平台下，电池热管理需求提升，电子膨胀阀与液冷板成为关键组件。
• 电机与电控变化：800V平台推动电机向扁线和空心化发展，同时对电机控制系统提出更高要求。

关键信息

• 充电效率提升：800V平台下，充电时间可缩短至400V的一半，例如比亚迪汉EV可在25分钟内从30%充至80%。
• 充电桩现状：截至2022年8月，中国车桩比为2.3：1，与2030年目标1：1仍有差距。
• SiC市场增长：预计到2027年，汽车碳化硅器件市场规模将达49.86亿美元，复合增长率39.2%。
• 热管理技术：电子膨胀阀和液冷板是800V方案下电池热管理的关键部件，市场规模预计持续增长。
• 电机发展趋势：扁线电机和空心电机轴将成为800V平台下的主流方案，提升效率和散热性能。
• 连接器与继电器：高压连接器、继电器和接触器的性能和安全要求提升，市场增长迅速，国内厂商正在加速追赶。

产业链布局建议

热管理

• 电子膨胀阀：三花智控、盾安环境、不二工机
• 液冷板：银轮股份、科创新源、纳百川

电机

• 扁线电机：金杯电工、精达股份、长城科技、金田铜业
• 空心电机轴：精锻科技、蓝黛科技、铁流股份

小三电（OBC、DC/DC、PDU）

• 得润电子

高压连接器

• 瑞可达、永贵电器、徕木股份、中航光电、得润电子

高压直流继电器 & 接触器

• 宏发股份、国力股份

薄膜电容

• 法拉电子、江海股份、铜峰电子

熔断器

• 中熔电气

风险提示

• 充电桩建设滞后：大功率充电桩建设进度不及预期，可能影响800V方案推广。
• 技术发展速度慢：关键器件和技术的突破速度可能不及预期，影响整体进度。
• 原材料成本高：SiC等关键材料成本下降不及预期，可能影响800V方案的普及速度。

技术升级带来的价值增量

800V平台技术升级显著提升了单车价值量，推动了多个关键环节的市场增长。主要增量环节包括热管理系统、电机、SiC功率器件、高压连接器、高压继电器与接触器、薄膜电容和熔断器等。这些环节的市场空间广阔，供应链厂商积极布局，竞争格局逐渐形成。

市场增长空间

• 电子膨胀阀：预计2027年市场规模将达156.3亿元，复合增长率20.25%
• 液冷板：2021年市场规模达28.92亿元，CAGR为35.44%
• SiC功率器件：预计2027年市场规模达49.86亿美元，CAGR为39.2%
• 高压连接器：预计2025年市场规模达249.2亿元，CAGR为43.7%

总结

800V高压快充方案正在成为新能源汽车发展的关键方向，其技术优势显著，包括充电速度提升、系统轻量化、效率提高等。尽管目前仍需兼容400V方案，但随着充电桩建设、国家政策扶持以及SiC等关键技术的突破，800V平台有望成为未来主流。相关产业链环节如热管理、电机、SiC器件、高压连接器、继电器与接触器、薄膜电容和熔断器等将迎来显著增长，具备技术优势和市场前景的厂商值得重点关注。