20260821-华泰期货-化工日报_EG主港延续去库_关注海峡通行情况_9页_2mb

乙二醇（EG）市场分析总结

核心内容概览

本报告对乙二醇（EG）市场进行了详细分析，涵盖价格走势、生产利润、库存变化、供需逻辑及投资策略等方面。重点在于分析EG市场受地缘政治、国际物流及供需关系的影响，预测未来走势并提出操作建议。

---

一、价格与基差

• EG主力合约价格：昨日收盘价为5322元/吨，较前一交易日上涨11元/吨（+0.21%）。
• EG华东现货价格：昨日为5736元/吨，较前一交易日上涨75元/吨（+1.32%）。
• EG华东现货基差：为412元/吨，环比上涨22元/吨。

价格走势显示EG市场整体呈上涨趋势，但基差的持续上升表明现货市场供应偏紧。

---

二、生产利润及开工率

• 乙烯制EG毛利：15美元/吨，环比下降11美元/吨。
• 煤基合成气制EG毛利：1540元/吨，环比下降92元/吨。
• 石脑油一体化制EG毛利：图示显示利润波动，具体数据未明确。
• 甲醇制EG毛利：图示显示利润波动，具体数据未明确。
• 总负荷：图示显示EG总负荷变化，具体数值未明确。
• 合成气制负荷：图示显示合成气制负荷变化，具体数值未明确。

整体来看，EG生产利润受到原料成本上涨影响，呈现下降趋势，生产端压力较大。

---

三、国际价差

• 美国FOB与中国CFR价差：图示显示国际价差变化，具体数值未明确，但反映国际市场供应紧张。

国际价差的变化表明，海外EG供应仍处于低位，对国内价格形成支撑。

---

四、下游产销及开工

• 长丝产销：图示显示产销数据，具体数值未明确，但整体表现疲软。
• 短纤产销：图示显示短纤产销数据，具体数值未明确，但需求恢复缓慢。
• 聚酯负荷：图示显示聚酯负荷变化，具体数值未明确。
• 直纺长丝负荷：图示显示直纺长丝负荷变化，具体数值未明确。
• 涤纶短纤负荷：图示显示涤纶短纤负荷变化，具体数值未明确。
• 聚酯瓶片负荷：图示显示聚酯瓶片负荷变化，具体数值未明确。

下游需求受地缘消息影响，订单未明显改善，需求恢复缓慢，可能进一步降负。

---

五、库存数据

• 华东主港库存：截至8月20日为26.8万吨，较上一期降低3.7万吨。
• 主港到港量：上周3.2万吨，副港1万吨，本周主港计划到港2.7万吨，副港0.7万吨，预计主港库存继续下降。
• 库存去库趋势：8月预计去库40万吨以上，9月还将去库20多万吨，去库拐点至少在四季度。

库存持续下降表明市场供应偏紧，短期内现货趋紧，价格或有进一步上涨压力。

---

策略建议

• 单边策略：谨慎逢低做多套保，关注美伊谈判及霍尔木兹海峡解封消息。
• 跨期策略：逢低做10-1正套。
• 跨品种策略：无。

策略建议基于市场供需变化及地缘政治风险，建议投资者关注政策及物流动向。

---

风险提示

• 原油价格波动：影响EG成本及需求。
• 煤价大幅波动：影响煤基合成气制EG利润。
• 宏观政策超预期：可能对市场产生重大影响。
• EG装置变动超预期：影响供应端稳定性。

投资者需密切关注上述风险因素，以防范市场不确定性带来的损失。

---

本期分析研究员

• 梁宗泰
  从业资格号：F3056198
  投资咨询号：Z0015616

• 陈莉
  从业资格号：F0233775
  投资咨询号：Z0000421

• 杨露露
  从业资格号：F03128371
  投资咨询号：Z0023799

---

联系人

• 刘启展
  从业资格号：F03140168

• 梁琦
  从业资格号：F03148380

---

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号

---

免责声明

本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，自行承担风险。报告内容可能随市场变化而调整，未经许可不得用于其他用途。

---

公司总部

• 地址：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元
• 邮编：510000
• 电话：400-6280-888
• 网址：www.htfc.com