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银泰证券研究所日报总结（2026年07月31日）

核心内容概述

2026年7月31日，银泰证券研究所发布了当日市场分析报告，涵盖宏观经济政策、中美经贸关系、A股市场走势、行业表现及风险提示等多个方面。整体来看，市场情绪偏谨慎，A股主要指数普遍下跌，部分行业表现分化明显，政策层面强调稳增长与促改革，同时中美关系及房地产市场调整成为潜在风险点。

主要观点

1. 宏观政策方向

• 中共中央政治局会议强调宏观政策要发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度。
• 优化财政金融协同促内需政策，扩大优质供给，挖掘服务消费潜力。
• 加快现代化产业体系建设，推进“人工智能+”行动，发展智能经济。
• 深化全国统一大市场建设，规范平台经济，优化民营经济发展环境。
• 强调风险防范，稳定房地产市场，推进地方中小金融机构改革化险。

2. 中美经贸关系

• 中美经贸牵头人举行视频通话，就落实两国元首北京会晤共识展开交流。
• 中方对近期美对华经贸限制措施表示关切，双方同意加强沟通，拓展合作。
• 双方致力于保持经贸关系稳定，推动中美关系向建设性方向发展。

3. A股市场表现

• 周四A股主要指数普遍下跌，沪深300下跌1.1%，创业板指下跌3.97%，科创50下跌5.38%。
• 市场成交额为23584亿元，环比增加467亿元。
• 市场换手率为3.64%，融资余额为26213亿元（截至2026年7月29日）。

4. 行业表现

• 涨跌幅排名前三行业：食品饮料（+2.52%）、银行（+2.48%）、石油石化（+1.93%）。
• 净流入资金排名前三行业：建筑材料、汽车、食品饮料。
• 尾盘净流入资金排名前三行业：银行、非银金融、交通运输。
• 热门主题表现：饮料制造精选（+4.51%）、白酒（+4.30%）、新能源整车（+3.27%）。

关键信息

• 政策重点：稳增长、促改革、防风险是当前政策的核心方向。
• 市场情绪：A股整体下跌，市场信心受到一定影响，但部分消费及能源类板块表现较好。
• 利率变化：10年期国债收益率下行1.33BP至1.7196%，DR007下行5.01BP至1.4518%。
• 中美关系：双方在经贸领域保持沟通，但美对华限制措施引发中方关切。
• 风险提示：
  • 政策力度不及预期
  • 房地产市场调整超预期
  • 中美紧张关系升温

投资评级定义

• 推荐：个股涨幅超基准指数10%以上
• 谨慎推荐：个股涨幅超基准指数5-10%之间
• 中性：个股涨幅相对基准指数表现具有较大不确定性
• 减持：个股涨幅弱于基准指数5%-10%之间
• 卖出：个股涨幅弱于基准指数10%以上

免责条款

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信息披露

• 分析师：陈建华，执业证书编号：S1470512090001
• 研究员承诺：报告内容真实反映研究员观点，与薪酬无直接关联。