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资讯早班车-2026-07-31 总结

一、宏观数据速览

核心内容

2026年6月的宏观经济数据反映出经济运行中的结构性变化与政策调整趋势。主要指标包括出口、进口、固定资产投资、消费、融资、货币供应等，数据呈现增长与收缩并存的态势。

主要观点

• 出口与进口：6月出口金额当月同比为27.00%，高于上期的2.50%；进口金额当月同比为36.00%，高于上期的28.30%。显示出口增长较快，进口持续扩大。
• 固定资产投资：6月固定资产投资完成额累计同比为-5.7%，较上期的1.7%明显下滑，反映投资活动有所放缓。
• 社会消费品零售总额：累计同比为1.3%，较上期的2.4%略有下降，但高于去年同期的5.0%，显示消费市场仍保持一定韧性。
• 社会融资规模：6月当月值为33645亿元，环比下降（52240亿元），但高于去年同期的42251亿元，融资活动整体保持活跃。
• 货币供应：M0同比上涨11.8%，M1同比上涨4.0%，M2同比上涨8.0%，显示货币供应保持稳定增长。
• 新增人民币贷款：6月当月值为16100亿元，环比下降（29900亿元），但高于去年同期的22400亿元，信贷环境仍较为宽松。
• GDP：6月当季同比为4.3%，环比下降（5.0%），但高于去年同期的5.2%，经济增速有所放缓。
• CPI与PPI：CPI当月同比为1.0%，与上期持平，但高于去年同期的0.1%；PPI当月同比为4.1%，环比大幅上升（0.5%），显示工业品价格持续上涨。

关键信息

• 6月经济数据整体呈现增长放缓与结构性调整特征。
• 货币供应和信贷环境保持稳定，但固定资产投资和消费增速有所下降。
• CPI温和上涨，PPI大幅回升，显示通胀压力有所增强。

二、商品投资参考

综合

• 政策动向：中共中央政治局会议强调继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，扩大内需，优化供给。
• 中美经贸关系：中美双方就保持经贸关系稳定、拓展合作进行了深入交流，中方对美方近期的经贸限制措施表示严正关切，并敦促其撤销相关措施。

金属

• 库存变化：LME数据显示，铜、锡、锌、铝、铅库存均有所下降，镍和铝合金库存持平。
• 黄金需求：二季度黄金ETF净流出45吨，但全球央行及其他官方机构净增黄金储备289吨，同比增长62%。金饰需求受高金价影响同比下滑17%，但上半年消费金额仍增长22%。
• 国内金属生产：上半年十种有色金属产量同比增长3.3%，利润总额同比增长94.0%。AI算力基建带动铜、铝、锡、钽、铟等价格上涨，其中锡价半年涨40%，钽价飙升158%。
• 金属出口：我国1-6月累计出口金属锗产品3581千克，同比下降29%；6月当月出口620千克，同比增长546%，但环比下降45%。

关键信息

• 金属市场受AI算力基建推动，部分金属价格大幅上涨。
• 黄金需求受ETF流出影响，但央行购入仍保持增长。
• 中美经贸摩擦持续，对金属贸易可能产生一定影响。

三、能源化工

核心内容

能源市场呈现绿色低碳转型加快的趋势，但部分国家因地缘政治因素导致能源供应紧张。

主要观点

• 国内成品油价格：7月31日国内成品油零售限价将上调，预计汽柴油价格涨幅分别为0.53元/升，增加出行与物流成本。
• 可再生能源发展：上半年风电、太阳能发电装机容量合计达19.5亿千瓦，同比增长16.8%；发电总量突破1.2万亿千瓦时，占全社会用电量四分之一。
• 煤电占比下降：煤电发电量占比降至49.7%，首次低于50%，显示能源结构优化。
• 国际能源动态：沙特第二季度石油部门萎缩24.7%，导致实际GDP同比下降4.8%；俄罗斯延长燃料出口禁令至2027年1月31日，以稳定国内市场。
• 伊朗天然气供应：伊朗预计冬季天然气日缺口达约1亿立方米，主要由于天然气处理设施遭受袭击。

关键信息

• 国内能源绿色转型加速，可再生能源装机和发电量持续增长。
• 国际能源市场受地缘政治影响较大，部分国家能源供应面临挑战。

四、股票市场要闻

• A股市场：7月31日A股震荡走低，上证指数收跌0.62%，深证成指跌2.73%，创业板指跌3.97%，科创50跌5.38%，万得全A跌1.97%，市场成交额2.36万亿元。
• 港股市场：恒生指数收涨0.2%，恒生科技指数跌1.25%，恒生中国企业指数微涨0.25%。

五、总结

核心内容

• 宏观经济呈现增长放缓，但政策支持力度加大，货币供应和信贷环境保持宽松。
• 金属市场受AI算力需求带动，部分金属价格大幅上涨，但出口量波动较大。
• 能源市场绿色低碳转型加速，但地缘政治导致部分国家能源供应紧张。
• 股票市场整体震荡，A股跌幅较大，港股相对稳定。

关键信息

• 中美经贸关系持续紧张，对市场产生一定影响。
• 金属与能源市场受政策、技术、地缘等因素共同影响，波动较大。
• 市场整体呈现结构性调整，需关注政策变化与行业趋势。

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。资讯来源于Wind金融终端，未经证实，不保证其真实性。