20260804-国信证券-电力设备新能源2026年8月投资策略_国内风电需求逐步复苏_电网投资确定性凸显_24页_2mb

电力设备新能源 2026 年 8 月投资策略总结

核心内容

风电与储能需求复苏

• 国内风电需求逐步复苏，机制电价趋稳回升，6月以来风电装机与招标呈现修复态势。
• 海风方面，“十五五”规划发布，计划新增开工1亿千瓦，累计装机达到1亿千瓦，长期空间明确。
• 风机出口保持较高景气度，为产业带来长期利润增长空间。
• 海外海风项目招标延迟，预计年底前英国完成AR8项目招标，海外需求有望回暖。

电网投资确定性高

• 2026年电网投资确定性凸显，特高压招标规模超292亿，下半年重点项目预计交付。
• 配网设备集采价格触底修复，集中度稳步提升。
• 国家电网固定资产投资预计达4万亿，较“十四五”增长40%，存在上修可能。
• AIDC电力设备订单和业绩在下半年逐步体现，企业有望切入全球供应链。
• 海外电网投资吃紧，中国企业出海提速，尤其在欧美高端市场和高压产品方面。

锂电池与储能产业链高景气

• 锂电产业链排产维持高增，8月6家企业合计排产198.7GWh，同比+70%，环比+9%。
• 储能需求持续向好，国内储能容量电价政策出台，订单呈现爆发式增长。
• 全球储能装机需求预计2026年达455GWh，同比增长40%。
• AIDC需求增长带动储能系统和PCS出海提速，建议关注阳光电源、德业股份等企业。

光伏行业产能出清与技术升级

• 光伏行业产能出清节奏提速，7月工信部发布强制性国家标准，推动行业规范。
• 低效产能将逐步退出，技术路线分化趋势明显，TOPCon路线成为主流。
• 光伏组件产量同比下降，反映低效产能收缩，建议关注硅料龙头企业。

主要观点

• 风电：国内需求复苏，出口持续增长，海风长期空间明确，建议关注主机及零部件龙头企业。
• 储能：国内订单增长显著，全球需求稳步提升，AIDC带动出海机会，建议关注系统与PCS相关企业。
• 电网：投资确定性高，特高压与智能电表需求修复，海外供给紧张带来出海机会，建议关注内需与出海龙头。
• 锂电池：产业链排产高增，盈利高景气，新技术如固态电池与钠电池加速产业化，建议关注龙头。
• 光伏：产能出清与技术升级加速，建议关注高效技术路线企业。

关键信息

风电

• 2026年海风招标量有望重回10GW+。
• 海缆与管桩需求升级，头部企业地位巩固。
• 欧洲海风项目招标提速，国内企业出海机遇增加。

储能

• 国内储能系统和EPC（不含集采）月度招标规模增长。
• 欧盟储能三方协议推动行业增长，目标2030年200GW。
• 美国AIDC并网政策加速，数据中心配储需求上升。

电网

• 国家电网固定资产投资达4万亿，特高压招标与开工触底反弹。
• 配网集采价格修复，集中度提升。
• AIDC带动电力设备需求，建议关注变压器、开关柜等环节。

锂电池

• 8月锂电池排产创新高，企业盈利有望改善。
• 固态电池与钠电池技术发展迅速，宁德时代等企业已启动量产。
• 建议关注电池、隔膜、铜箔等环节领先企业。

光伏

• 7月强制性国家标准落地，推动行业规范与技术升级。
• 低效产能出清，TOPCon路线成为主流。
• 建议关注高效技术路线与硅料龙头。

重点公司推荐

风险提示

• 政策变动风险
• 石油、铜、铝等原材料价格上涨
• 电动车产销不及预期