电力设备及新能源行业深度报告：全球竞争格局及政策导向对我国新能源车企出海影响几何？-20230919-长城证券-39页_1mb

电力设备及新能源行业总结

核心内容

本报告聚焦我国新能源汽车出海的政策环境、市场前景及企业战略，分析了全球碳达峰、碳中和政策对新能源汽车发展的推动作用，并探讨了我国新能源汽车在国际市场中的竞争优势与面临的挑战。

主要观点

• 政策驱动：碳达峰、碳中和政策推动全球向新能源汽车转型，我国新能源汽车渗透率已超30%，提前完成阶段性目标。
• 市场潜力：全球新能源汽车市占率仅10%，未来增长空间巨大。北欧地区渗透率高，但西欧和北美市场仍具较大拓展潜力。
• 出海趋势：我国新能源车企积极布局海外市场，采取多种合作模式，包括建厂、技术输出、品牌直营等，以提升国际市场份额。
• 政策挑战：美国IRA法案与欧洲《新电池法》可能对我国新能源汽车出海形成阻碍，需关注政策不确定性。
• 企业策略：头部企业如比亚迪、吉利、上汽、广汽等通过技术升级、品牌合作、海外建厂等方式，加速全球化布局。

关键信息

1. 全球碳中和政策

2. 我国新能源汽车发展现状

• 2022年新能源汽车渗透率27.6%，2023年上半年达32.4%，提前三年完成目标。
• 2023年1-7月我国乘用车出口232万辆，同比增长86.13%，超过日本成为全球第一大汽车出口国。
• 2023年新能源车销量同比增长37.3%，其中插混车型增速远超纯电车型，成为市场主流。

3. 出海合作模式

• 自主建厂：如国轩高科在美国密歇根州建设电池工厂，获得政府激励。
• 经销商合作：如比亚迪与欧洲经销商Hedin Mobility合作，快速进入市场。
• 品牌直营：如小鹏汽车与大众集团合作，探索品牌出海。
• 技术输出：如小鹏与大众合作开发车型，零跑与采埃孚合作开发智能底盘。

4. 出海挑战

• 政策壁垒：美国IRA法案和欧洲《新电池法》可能限制我国新能源汽车的出口，增加本土化要求。
• 市场竞争：欧美传统车企加速转型，新能源汽车市场竞争加剧。
• 研发成本：新能源车技术迭代快，研发投入大，需持续创新以保持竞争力。

5. 企业出海表现

• 比亚迪：2023年海外销量达7.4万辆，技术领先，布局全球市场。
• 吉利：通过收购沃尔沃、宝腾、路特斯等品牌，实现高端化与国际化。
• 上汽：拥有多个合资企业与海外子公司，新能源车销量超200万辆，出口占销量比重超20%。
• 广汽：新能源车销量快速增长，出口量同比提升，推动自主品牌与合资品牌协同升级。
• 奇瑞：连续20年保持中国品牌乘用车出口第一，出口至80多个国家，主要面向低势能市场。
• 长城：皮卡出口占国内40%-50%，全球市场覆盖50多个国家，具备显著优势。

6. 市场前景与投资建议

• 投资机会：比亚迪、小鹏、国轩高科等新能源车企具备出海潜力，建议重点关注。
• 风险提示：市场需求波动、车型迭代快、政策不确定性、地缘政治风险等。

总结

我国新能源汽车在政策支持和技术优化下，已具备较强的国际竞争力，渗透率超过30%。头部车企如比亚迪、吉利、上汽、广汽等正加速布局海外市场，采用多种合作模式，以应对国际竞争和政策挑战。尽管面临欧美贸易壁垒，但我国新能源车企在技术、成本、市场拓展等方面具备显著优势，未来在全球新能源汽车市场中有望持续扩大份额。