20260810-中辉期货-中辉黑色日度研究报告_11页_2mb

中辉黑色观点总结

核心内容概述

本报告由中辉期货研究院发布，对多个黑色系期货品种进行了市场分析与操作建议，整体市场情绪偏谨慎，多数品种短期反弹，但中期仍面临基本面压力。各品种表现差异明显，主要受供需关系、原料价格、政策及市场情绪影响。

主要观点与关键信息

螺纹钢

• 核心观点：谨慎看多
• 主要逻辑：
  • 盘面连续下跌后空头出现止盈，持仓量下降。
  • 原料端焦煤现货坚挺，铁矿外部扰动带来提振。
  • 钢材供需层面仍偏弱，华东库存高企，现货成交维持低位。
  • 短期反弹或延续，中期维持偏弱运行。

热卷

• 核心观点：谨慎看多
• 主要逻辑：
  • 供需双弱，库存环比上升，绝对水平处于近年来高位。
  • 政策面平淡，原料端有企稳迹象。
  • 短期或有反弹，中期供需仍承压。

铁矿石

• 核心观点：偏多思路
• 主要逻辑：
  • 铁水产量转增，钢厂与港口库存增加。
  • 外矿发货预计回落，阶段性供需结构好转。
  • 期货价格短期超跌反弹，盘面偏强。

焦炭

• 核心观点：谨慎看多
• 主要逻辑：
  • 第三轮提降落地，焦企利润不佳，开工率小幅下降。
  • 钢厂复产带动铁水产量增加。
  • 短期需关注原料价格波动，行情维持偏强震荡。

焦煤

• 核心观点：谨慎看多
• 主要逻辑：
  • 国内煤矿开工率低位，山西复产但其他省份减产，整体复产进度偏慢。
  • 现货端偏强，供需矛盾未完全解决，后续复产存在不确定性。
  • 短期维持偏强震荡，需关注下游补库情况。

锰硅

• 核心观点：谨慎看多
• 主要逻辑：
  • 供应与需求环比均下降，库存继续增加。
  • 海外锰矿山远月报价下跌，成本端支撑弱化。
  • 黑色系阶段性反弹，但基本面偏弱，行情延续低位震荡。

硅铁

• 核心观点：谨慎看多
• 主要逻辑：
  • 供应与需求环比下降，库存增加。
  • 甘肃用电成本上升，部分企业停产。
  • 黑色系阶段性反弹，但基本面驱动有限。

玻璃

• 核心观点：谨慎看空
• 主要逻辑：
  • 现货需求偏弱，下游订单低迷。
  • 厂内及贸易库存高位，去库节奏缓慢。
  • 盘面缺乏现货支撑，复产预期压制上行空间，短期反弹高度有限，整体偏弱。

纯碱

• 核心观点：谨慎看空
• 主要逻辑：
  • 纯碱重心持续下移，行业开工率高位，天然碱产能持续释放。
  • 下游玻璃冷修，重碱需求走弱，检修减量难以扭转过剩格局。
  • 盘面承压，短期偏空看待。

风险提示

• 本报告对期货品种设置“★”关注等级，红色（★）代表多头占优，绿色（★）代表空头占优。
• 颜色标注仅为当前市场多空力量的客观对比，不预示未来价格必然向该方向运行。
• 关注等级和颜色标注仅为市场活跃度、波动特征或事件敏感性的观察维度，不构成投资建议或收益承诺。
• 投资者须独立判断并承担风险。

操作建议汇总

数据来源

• iFinD
• mysteel
• 中辉期货研究院

免责声明

• 本报告仅作参考，不构成任何投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，中辉期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告观点不代表中辉期货立场，不构成对任何投资行为的担保。
• 期货投资风险由实际操作者自行承担。
• 报告版权属于中辉期货，未经许可不得翻版、复制和发布。
• 期货有风险，投资需谨慎！