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爱柯迪公司三季度业绩点评：增长强劲，新能源业务加速布局

核心观点

公司发布2024年三季度业绩报告，三季度实现营业收入同比增长840%，归母净利润增长4474%，扣非归母净利润增长3222%。公司新能源和智能汽车相关业务发展加速，全球产能布局有序推进。

事件概述

2024年三季度，爱柯迪实现营业收入1725亿元，同比增长840%，其中第三季度归母净利润292亿元，同比增长4474%。公司毛利率29.05%，同比增长0.09个百分点。三季度期间费用率有所提升，但研发投入增加。

业务发展

公司持续加快新能源汽车和智能汽车业务布局，重点发展新能源汽车三电系统（电驱、电控、电池）、车身结构件、热管理系统等核心产品，已形成产品覆盖体系。同时推进全球化产能建设，目前在墨西哥、东南亚、欧洲等地区积极布局，2024年计划部分锌合金零件进入量产阶段。

投资建议

基于2024年至2026年的盈利预测，公司净利润预计稳步增长，未来估值区间存在上行空间，给予“增持”评级，目标PE分别为14、11、9倍。

风险提示

潜在风险包括市场竞争加剧、原材料价格波动、汇率风险、下游客户销量变化及限售股解禁等问题。

业绩数据表

财务指标预测

分析师声明

此报告依据是合规数据来源和专业分析，分析师承诺保持客观公正，并遵守相关执业规范。财通证券具备证券投资咨询资格，评级标准以报告期限内对市场基准指数的相对涨跌幅为依据。

免责声明

本报告仅供公司客户参考，不构成投资建议。投资决策责任由投资者自行承担。报告所载信息仅供参考，不保证其准确性或完整性，报告观点可能随市场变化而调整。