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“十四五”文旅市场规划出台，下半年保持乐观

核心内容

2021年7月12日发布的《休闲服务行业周报》指出，文旅部印发《“十四五”文化和旅游市场发展规划》，明确了在2035年建成文化强国的目标下，文旅行业将在多个领域进行重点布局，包括旅行社、酒店、旅游演艺等。同时，中国旅游研究院预计2021年下半年旅游市场景气度将持续上升，有望超过上半年，国内旅游出游人次和收入预计恢复至2019年的88%和76%，较2020年增长33%和41%。

主要观点

1. 行业走势：

   • 休闲服务板块上周下跌4.91%，弱于上证综指（0.15%）。
   • 酒店及旅游综合子板块跌幅较大，分别为5.55%和5.39%，是行业整体下跌的主因。
   • 餐饮、景点、其他休闲服务板块跌幅分别为0.82%、2.02%、2.79%。

2. 政策支持：

   • 旅行社：鼓励地方财政支持旅行社转型升级，推动线上线下融合发展。
   • 酒店：计划用3-5年时间优化住宿业结构，提升集团化、品牌化、特色化、绿色化水平，并放宽旅游民宿市场准入。
   • 旅游演艺：支持打造具有示范价值和社会效应的旅游演艺项目。

3. 市场前景：

   • 酒店行业集中度和连锁化率将提升，线上旅游渗透率有望进一步增长。
   • 旅游演艺市场将获得政策支持，发展前景良好。
   • 下半年旅游市场预计稳步恢复，受益于节假日支撑。

4. 重点推荐个股：

   • 宋城演艺、中国中免、首旅酒店、爱美客、华熙生物等公司被重点推荐。
   • 国海证券维持休闲服务行业“推荐”评级，认为疫情趋于平稳将推动可选消费复苏。

关键信息

• 行业评级：推荐（维持）

• 重点公司及盈利预测：

  重点公司	股票名称	2021-07-09股价	EPS（2020）	EPS（2021E）	EPS（2022E）	PE（2020）	PE（2021E）	PE（2022E）	投资评级
  300144.SZ	宋城演艺	17.87	-0.67	0.4	0.62	-26.67	44.68	28.82	买入
  300896.SZ	爱美客	656.0	3.66	5.6	7.86	179.23	117.14	83.46	增持
  600258.SH	首旅酒店	28.3	-0.47	0.98	1.05	-60.21	28.88	26.95	增持
  601888.SH	中国中免	344.29	3.14	5.83	8.17	109.65	59.05	42.14	增持
  688363.SH	华熙生物	178.0	1.35	1.68	2.15	131.85	105.95	82.79	增持

• 风险提示：

  • 疫情反复或加重风险
  • 相关上市公司业绩不达预期风险
  • 大盘系统性风险

行业资讯

• 免税：中国中免2021年上半年净利润同比增长484.12%，海南离岛免税新政实施一年销售额同比增长226%。
• 旅游：泰国苏梅岛计划重开，首月将试点接待千名游客。
• 酒店：华住集团与保时捷合作推出全新奢华酒店品牌，桔子水晶计划三年内开到400家酒店规模。
• 餐饮：和府捞面获得CMC 8亿元E轮融资。

公司动态

• 天目湖：股东史耀锋计划减持不超过160,000股，但截至公告披露日尚未实施。
• 凯撒旅业：董事长刘江涛因敏感期未能按计划增持，表示未来将择机增持。
• 云南旅游：公布2020年年度权益分派方案，每10股派0.16元现金，股权登记日为2021年7月16日，除权除息日为2021年7月19日。

分析师信息

• 赵越：国海证券分析师，工程硕士，厦门大学经济学学士，从事社服、环保行业研究。
• 任春阳：国海证券分析师，华东师范大学经济学硕士，从事计算机与环保行业研究。

投资评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数领先沪深300
  • 中性：行业指数跟随沪深300
  • 回避：行业指数落后沪深300
• 股票评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上

免责声明

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