20230928-银河期货-燃料油四季度报_高硫主要矛盾仍在需求变化_低硫跟随成品油走势_16页_2mb

高硫燃料油四季度报分析总结：
报告焦点在于高硫和低硫燃料油的三季度行情复盘、供需变化、需求动态以及未来展望。高硫燃料油得益于三季度供需双驱动，包括进料需求回升和中东出口结构变化，推动价格和裂解价差上行，但进入9月后需求减弱，裂解价差缓步下行。低硫燃料油则主要受中东供应端影响，尤其是科威特Al-Zour炼厂的投产和检修扰动，导致出口供应波动，并受成品油需求支撑。四季度展望显示，供应端存在风险如俄罗斯石油出口限制，但需求进入淡季，短期策略建议逢高做空高硫，长期关注供需变化。低硫市场仍受供应过剩和成品油端支撑影响。整体而言，市场波动性增加，需谨慎监测库存和需求动态。

（注意：总结基于报告内容提炼的核心要点，避免重复细节并保持中立性。）