20220529-宝城期货-钢材_铁矿石周报_政策利好提振市场_钢矿期价震荡走高_17页_2mb

钢材与铁矿石市场周报总结

核心内容概述

本报告由宝城期货研究所高级研究员涂伟华撰写，发布于2022年05月29日，主要分析了钢材与铁矿石市场的近期表现、库存、供应与需求情况，并提出对后市的判断与建议。

主要观点

螺纹钢

• 市场表现：政策利好提振市场情绪，叠加成本支撑，螺纹钢价格短期反弹走高。
• 基本面：螺纹钢的弱势基本面未变，供应短期减量，但需求依旧疲弱。
• 库存：库存总量环比小幅下降，但淡季库存压力增加。
• 供应：钢厂周产量环比下降，电炉钢厂减产明显，长流程钢厂减量有限。
• 需求：周度表需环比下降，终端需求疲弱，采购量减少。
• 结论：预计钢价将延续低位震荡运行，上行驱动不强。

热轧卷板

• 市场表现：价格震荡，库存增加，供需格局转弱。
• 基本面：钢厂主动减产，但需求同样减量，库存再度上升。
• 供应：周产量仍处于年内高位，供应压力依然存在。
• 需求：周度表需显著回落，下游补库结束，需求预期仍需观察。
• 结论：基本面破局需待需求良好恢复，否则钢价上行驱动持续性不强，需关注复工情况。

铁矿石

• 市场表现：铁矿石价格偏强运行，终端消耗强劲支撑矿价。
• 基本面：库存延续良好去化，供应短期回升有限，矿石基本面良好。
• 供应：全球铁矿石发运量环比上升，国内矿山生产恢复，供应逐步增加。
• 需求：钢厂进口矿日耗和日均铁水产量继续提升，但亏损钢厂增多，存在被迫停产检修风险。
• 结论：短期走势高位震荡，需关注成材负反馈能否兑现。

关键信息

风险提示

1. 下行风险：疫情持续发酵可能影响市场情绪和终端需求。
2. 上行风险：钢材淡季需求表现超预期或稳增长政策超预期，可能推动价格上涨。

市场表现数据

• 螺纹钢：期货价格震荡走高，现货价格环比下降，期现价差有所收窄。
• 热轧卷板：期货价格震荡，现货价格环比下降，期现价差扩大。
• 铁矿石：期货价格偏强运行，现货价格环比下降，期现价差收窄。

库存分析

• 螺纹钢：库存总量环比下降，社库和厂库变化不一。
• 热轧卷板：库存总量环比上升，供需格局转弱。
• 铁矿石：港口、钢厂及国内矿山库存均有所下降，但整体仍处于高位。

供应分析

• 螺纹钢：钢厂周产量下降，电炉钢厂减产明显。
• 热轧卷板：周产量下降，但仍在年内高位。
• 铁矿石：全球铁矿石发运量上升，国内矿山产能利用率提升，供应逐步恢复。

需求分析

• 螺纹钢：周度表需下降，终端需求疲弱。
• 热轧卷板：周度表需下降，需求转弱。
• 铁矿石：钢厂进口矿日耗和日均铁水产量上升，但存在被迫减产风险。

总结

钢材与铁矿石市场在政策利好和成本支撑下短期震荡走高，但基本面仍偏弱。螺纹钢和热轧卷板的供需格局均未明显改善，库存压力依然存在。铁矿石库存去化良好，但需求隐忧未解，供应回升预期仍在，导致矿价高位震荡。未来需密切关注成材需求恢复情况及政策变化对市场的影响。