20240414-国信期货-生猪周报_均重继续上升_期货波动加大_19页_5mb

生猪周报（2024年04月14日）

周度回顾与展望

市场表现与供需分析

• 现货市场：生猪价格震荡走弱，节后消费平淡及供应充足所致。
• 期货市场：冲高回落收低，市场下调后市乐观预期。

产业链数据

1. 育种与产能

• 能繁母猪存栏环比上升，预示明年1月出栏潜力增大。
• 3月仔猪出生量环比增加，或于9月带来供应增量。

2. 结构与出栏

• 出栏平均体重持续增加，肥标价差收窄，反映大猪比例走高。
• 气温回升后需关注肥猪出栏节奏变化对市场的潜在影响。

3. 屠宰现状

• 屠宰企业普遍亏损，维持以销定产策略，开机率和屠宰量同比下降。

矛盾与展望

• 供应端反复：短期内供应呈现收缩态势，但均重上升对市场形成支撑。
• 市场分歧：对整体供应收缩程度判断不同，引发盘面波动。
• 政策因素：中央储备猪肉冻库调节机制，对价格存在平抑预期。

操作建议

• 建议关注LH07、LH09合约回调后的多单机会。

相关说明

• 本报告仅作投资者教育用途。
• 数据来源：WIND、涌益咨询、卓创资讯、华储网、饲料工业协会等。
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