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生猪市场分析报告总结（2024年04月14日）

核心内容概览

本报告分析了2024年4月8日至4月14日期间生猪市场的运行情况，并对下周市场走势进行了展望。整体来看，生猪市场处于调整阶段，现货价格震荡，期货价格弱势运行，市场情绪有所降温，但二季度仍有望进入上行通道。

本周市场回顾

现货市场

• 仔猪价格：河南20KG仔猪价格为45.7元/公斤，与上周持平。
• 生猪价格：河南生猪价格为15.3元/公斤，环比上涨0.2元/公斤。
• 二元母猪价格：全国50KG二元母猪价格为1577元/头，与上周持平。
• 出栏均重：全国生猪出栏平均体重为123.95KG，环比上升0.35%。

期货市场

• LH2405合约：本周最高价15270元/吨，最低价14650元/吨，收盘价14755元/吨，较上周同期下跌315元/吨。
• 基差：LH2405合约基差为545元/吨，较上周同期大幅上升。
• 月差：LH2405-LH2407月差为-1520元/吨。

下周市场展望

现货市场

• 价格走势：预计现货价格将维持震荡调整，市场存在横盘可能。
• 供应端：部分地区生猪体重上升，抛售意愿增强，短期出栏量增加；但整体空栏率仍处于高位，饲料外销量增长不及预期，累库条件尚未充分显现。
• 需求端：仍为消费淡季，但鲜肉需求逐步恢复，副产价格上涨推动毛白价差扩大，屠宰利润有所改善，屠企宰量缓慢上升。
• 驱动因素：仔猪价格高位运行，二次育肥性价比提升，市场情绪趋于理性。

期货市场

• 价格预期：LH2405合约短期仍处于调整阶段，支撑位为14500元/吨，压力位为16500元/吨。
• 操作建议：预计二季度生猪市场将进入上行阶段，建议等待盘面合适估值后，考虑逢低做多机会，同时注意止盈止损。
• 市场情绪：高涨情绪有所降温，近远月合约轮流向下回归，投机氛围减弱。

关键数据与指标

供给端数据

• 全国小猪存栏：图3显示存栏情况，具体数据未提供。
• 能繁母猪存栏：图4显示能繁母猪存栏变化，具体数据未提供。
• 生猪出栏量：图6显示全国生猪出栏量，具体数据未提供。
• 猪肉产量：2024年2月猪肉产量为365万吨，环比下降35.1%。
• 猪肉进口量：2024年2月猪肉进口7.03万吨，环比下降24.67%。

价格走势

• 生猪价格：图7、图8显示河南、山东生猪价格走势，整体呈现震荡。
• 猪肉批发价均价：图9显示全国猪肉批发价均价，具体走势未提供。
• 母猪均价：图10显示全国母猪均价走势，具体数据未提供。
• 仔猪价格：图13显示仔猪价格走势，维持高位。
• 猪粮比：图14显示猪粮比走势，具体数据未提供。
• 跨区价差：图15至图18显示不同区域间价差走势，具体数据未提供。
• 屠宰毛利：图19显示屠宰企业毛利变化，毛利有所提升。

需求端数据

• 鲜销率：图21显示白条猪肉周度鲜销率，具体数据未提供。
• 屠宰量：图22显示屠宰企业日度屠宰量，呈现缓慢增长趋势。

风险提示

• 宏观环境：经济政策、通胀水平等宏观因素可能影响市场走势。
• 冻品入库：冻品价格偏高，短期无明显入库意愿。
• 二次育肥：若二次育肥情绪持续升温，可能对价格形成支撑。

操作建议

• 短期策略：关注LH2405合约支撑位14500元/吨，逢低布局，但需注意止盈止损。
• 中长期策略：二季度市场有望上行，建议等待盘面估值合理后，考虑做多机会。
• 关注指标：猪粮比、肥标价差、出栏均重、空栏率等关键指标。

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