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新能源期货品种周报总结（2026.09.07-09.11）

核心内容概述

本报告为长城期货发布的新能源期货周报，涵盖工业硅、多晶硅和碳酸锂三个主要品种的中线行情分析、趋势判断逻辑、策略建议及相关数据情况。报告指出，这三个品种均处于震荡格局，但各自表现和驱动因素有所不同。

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01 工业硅期货

中线趋势判断

• 工业硅中线趋势偏强，但受高库存和弱需求影响，反弹高度受限。
• 供需格局边际改善，主要得益于大厂减产落地。

趋势判断逻辑

1. 供给端：大厂减产落地，供给收缩趋势确立。
2. 需求端：三大下游需求分化，成交清淡。
3. 库存端：去库趋势出现反复，高库存压制仍存。
4. 成本端：电价上调提供强力支撑，成本底部夯实。
5. 政策端：节能降碳预期升温，中长期供给优化可期。

中线策略建议

• 工业硅维持震荡偏强思路，确认减产落地后的右侧信号。
• 逢低布局多单，但需警惕高库存压制及套保盘压力。

短期运行逻辑

• 预计偏强震荡，减产落地为盘面提供支撑。
• 库存小幅累库、下游成交清淡制约上行空间，警惕冲高回落风险。
• 主力合约运行区间预计：8600-9200元/吨。

现货价格走势

• 工业硅价格走势数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部。
• 包括421#工业硅在四川、云南、新疆等地的市场价。

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02 多晶硅期货

中线趋势判断

• 多晶硅政策底已确认，但基本面底未至。
• 中期维持宽幅震荡格局，趋势性反转仍需等待供需基本面拐点。

趋势判断逻辑

1. 供给端：产量维持高位，减产承诺执行效果存疑。
2. 需求端：下游维持刚需采购，观望情绪浓厚。
3. 库存端：全链条库存高位运行，持续累库。
4. 成本与利润端：外采冶炼厂亏损，成本支撑显现。
5. 政策端：政策预期降温，从“反内卷”到“保供稳价”。

中线策略建议

• 多晶硅维持区间震荡思路。
• 关注政策落地与库存去化验证，不低估政策决心，不神话短期效果。

短期运行逻辑

• 预计弱势震荡，政策预期降温与现货成交不畅共同压制盘面。
• 基本面供强需弱格局尚未改变，库存高位去化艰难。
• 主力合约运行区间预计：36000-41500元/吨。

现货价格走势

• 多晶硅价格走势数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部。
• 包括致密料、复投料、单晶用料、改良西门子法、N型等市场价。

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03 碳酸锂期货

中线趋势判断

• 碳酸锂强现实与弱预期博弈延续。
• 库存去化斜率放缓引发市场担忧，中期维持宽幅震荡格局。
• 价格中枢承压，趋势性方向尚未明朗。

趋势判断逻辑

1. 供给端：检修恢复与进口增量并行，供给恢复短期不及预期。
2. 需求端：旺季备货维持韧性，储能与动力双轮驱动但边际增量有限。
3. 库存端：持续去库趋势延续，但去库斜率放缓引发市场担忧。
4. 成本与利润端：外采冶炼厂亏损，成本支撑显现。
5. 宏观与政策端：政策扰动与宏观情绪交织。

中线策略建议

• 碳酸锂维持区间震荡思路。
• 关注去库斜率变化与供给恢复节奏。
• 逢低布局多单但不宜追高。

短期运行逻辑

• 预计宽幅震荡，去库斜率放缓与供给恢复不及预期交织。
• 市场情绪分化，价格中枢承压。
• 关注13万元/吨关键点位博弈。
• 主力合约运行区间预计：13万元—16.5万元/吨。

产能利用率

• 碳酸锂产能利用率数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部。
• 数据来源还包括钢联数据。

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关键信息总结

品种	趋势判断	主要驱动因素	主力合约区间
工业硅	震荡偏强	减产落地、电价上调、政策预期升温	8600-9200元/吨
多晶硅	宽幅震荡	政策底确认、库存高位、成本支撑显现	36000-41500元/吨
碳酸锂	宽幅震荡	去库放缓、供给恢复不及预期、成本支撑	13万元—16.5万元/吨

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风险提示与免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，长城期货对其准确性、可靠性、完整性不作任何保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介，亦不作为相关品种的操作依据。
• 投资者据此作出的任何投资决策均需自行承担风险。
• 本报告版权归长城期货所有，未经书面授权，不得任何形式发布、复制或修改。

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联系信息

• 公司名称：长城期货股份有限公司
• 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号
• 联系人：曾葵花
• 从业资格：F0239674
• 投资咨询资格：Z0018057

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结语

本报告全面分析了新能源期货市场中工业硅、多晶硅和碳酸锂的中线趋势与短期运行逻辑，为投资者提供了操作建议与风险提示。投资者应结合自身风险偏好与市场变化，谨慎决策。