20260907-长城期货-油脂油料期货品种周报_22页_3mb

长城期货豆粕与豆油中线行情分析总结

核心内容概述

本报告由长城期货发布，分析了豆粕与豆油期货的中线行情趋势、交易策略及相关数据情况，旨在为投资者提供市场判断与操作建议。

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豆粕期货分析

中线趋势判断

• 整体趋势：豆粕中线维持“成本驱动偏强、基本面压制”的震荡偏强格局。
• 支撑因素：
  • 成本端：美豆受产区干旱、优良率下滑及中国采购支撑，进口成本中枢明显抬升。
  • 供应端：国内大豆到港维持高位，油厂开机率偏高，豆粕库存持续累积至近年同期高位。
  • 需求端：生猪养殖深度亏损，饲料企业随用随采，短期需求增量有限，但存栏基数仍为消费兜底。
• 结论：成本抬升与供应宽松并存，豆粕整体处于高位震荡偏强状态。

本周策略建议

• 市场预期：美豆天气升水与地缘利多支撑成本端，但国内高库存与需求疲软压制上行空间。
• 价格区间：M2701预计运行区间为 3300-3500。
• 风险提示：警惕 USDA报告 引发的剧烈波动。

品种诊断情况

• 趋势判断：日线基本处在上升通道中，当前可能仍处于趋势中段。
• 资金流向：
  • 多空流向：79.1（主力偏多）
  • 资金能量：66.9（资金流入幅度较大）
  • 多空分歧：99.6（变盘风险高）
• 持仓情况：M2701当前持仓为 2,867,563，仓差为 -32,719。

精选指标情况

• 当前价格：3419，涨幅 +17（+0.50%）
• 买卖情况：
  • 卖：3419，13手
  • 买：3418，15手
• 持仓数据：与上一周期相比，持仓变化为 -32,719。

相关数据情况

• 豆粕周度产量：数据图表显示产量持续波动，需关注后续变化。
• 豆粕周度库存：库存处于高位，压制现货价格弹性。
• 豆粕基差：基差走势显示市场对现货的预期存在分歧。
• 油粕比：反映豆油与豆粕价格关系，为交易提供参考。

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豆油期货分析

中线趋势判断

• 整体趋势：豆油中线整体震荡偏强运行。
• 支撑因素：
  • 成本端：美豆受生物柴油政策（美国EPA上调掺混义务、印尼B50落地）及高温干旱天气影响，成本支撑增强。
  • 供应端：国内油厂压榨维持高位，豆油库存持续累积，供应宽松压制现货弹性。
• 结论：豆油呈现外强内弱、成本驱动与高库存博弈的格局，价格重心缓步上移。

本周策略建议

• 市场预期：成本端与政策利多支撑豆油高位偏强，但国内高库存压制涨幅。
• 价格区间：Y2701预计运行区间为 8900-9350。
• 风险提示：需关注库存去化情况及市场情绪变化。

品种诊断情况

• 趋势判断：日线基本处在上升通道中，当前可能已近趋势尾声。
• 资金流向：
  • 多空流向：79.1（主力偏多）
  • 资金能量：66.9（资金流入幅度较大）
  • 多空分歧：99.6（变盘风险高）
• 持仓情况：Y2701当前持仓为 773,475，仓差为 -9,193。

精选指标情况

• 当前价格：9148，涨幅 +4（+0.04%）
• 买卖情况：
  • 卖：9149，1手
  • 买：9146，29手
• 持仓数据：与上一周期相比，持仓变化为 -9,193。

相关数据情况

• 豆油周度产量：数据图表显示产量持续波动，需关注后续变化。
• 豆油周度库存：库存处于高位，压制现货价格弹性。
• 豆油基差：基差走势显示市场对现货的预期存在分歧。
• 豆油成交量：成交量数据反映市场活跃度，需结合价格走势综合分析。
• 大豆周度到港量：到港量高位，影响豆油供应。
• 大豆周度库存：库存数据反映市场供需关系。
• 大豆周度压榨量：压榨量维持高位，支撑豆油供应。
• 大豆周度开机率：开机率偏高，反映油厂生产活跃度。

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免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性或完整性。
• 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资者据此操作，风险自担。
• 报告版权归长城期货所有，未经许可不得发布或复制。
• 报告发布者：师丽娟，从业资格：F0254438，投资咨询：Z0019194。
• 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号。
• 长城期货提醒投资者：期市有风险，入市需谨慎。

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总结要点

品种	趋势	成本支撑	供应情况	需求情况	策略建议
豆粕	震荡偏强	美豆成本上升	库存高位	饲料需求疲软	关注天气与终端修复
豆油	震荡偏强	生物柴油政策与天气	库存高位	需求支撑有限	关注政策与库存去化

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备注：投资者应结合自身风险承受能力与市场判断，谨慎操作。