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报告摘要

焦煤焦炭早报总结（2026-9-9）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年9月9日发布的焦煤焦炭市场早报，涵盖当前市场基本面、价格走势、库存变化、主力持仓及市场预期等多个维度，旨在为市场参与者提供参考信息。

焦煤市场分析

基本面

主产区山西煤矿安全检查严格，多数停产煤矿仍在等待审核验收。
供应端恢复进程缓慢，多数在产矿井受安全合规要求、前期超产透支及生产条件限制，维持低负荷运转。
整体产能释放节奏偏慢。

基差

现货市场价为1850元/吨，基差为160.5元/吨，现货升水期货。

库存

总样本库存为1850万吨，较上周减少21万吨。
钢厂库存733万吨，港口库存334万吨，独立焦企库存783万吨。

盘面

价格在20日均线上方，显示短期偏强走势。

主力持仓

焦煤主力净多，空翻多，市场多头情绪增强。

市场预期

下游焦炭第五轮提涨逐步落地，河北部分钢厂已接受提涨。
钢厂日均铁水产量维持高位，为焦煤价格提供支撑。
但钢厂大面积亏损，产业链利润被上下游侵蚀，对高价原料的承接能力减弱，短期价格或暂稳运行。

利多因素

铁水产量上涨。

利空因素

焦钢企业采购放缓。
钢材价格疲软。

焦炭市场分析

基本面

受焦煤价格高企影响，焦企成本压力大，普遍亏损。
主流地区焦企主动限产至40%—50%，开工率维持低位。
焦炭供应持续收缩，出货顺畅但库存处于极低水平。

基差

现货市场价为2260元/吨，基差为68.5元/吨，现货升水期货。

库存

总样本库存为884万吨，较上周减少36万吨。
钢厂库存615万吨，港口库存207万吨，独立焦企库存62万吨。

盘面

价格在20日均线上方，显示短期偏强走势。

主力持仓

焦炭主力净多，多增，市场多头情绪增强。

市场预期

焦煤价格坚挺为焦炭提供底部支撑。
“金九”旺季预期及钢厂刚需补库支撑现货价格。
但连续提价导致产业链利润矛盾激化，供需矛盾逐步弱化，预计短期焦炭或稳中偏强运行。

利多因素

铁水产量上涨，高炉开工率同步上升。

利空因素

钢厂利润空间受到挤压。
补库需求已有部分透支。

价格走势

进口炼焦煤现货价格

主焦煤（K4）：曹妃甸港1780元/吨，日照港1850元/吨。
1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1510元/吨，日照港1450元/吨。
肥煤（Elga）：曹妃甸港1390元/吨，日照港1440元/吨。
瘦煤（K10）：曹妃甸港1830元/吨，日照港1830元/吨。
1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港1330元/吨，日照港1330元/吨。
气煤（SSCC）：岚山港1350元/吨。

进口澳大利亚炼焦煤现货价格

主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港2450元/吨。
主焦煤（OD）：曹妃甸港2050元/吨，日照港2050元/吨，防城港2060元/吨。
主焦煤（多尼亚）：曹妃甸港2200元/吨，日照港2200元/吨。

港口冶金焦价格

贸易出库：准一级冶金焦（山西）2110元/吨，一级冶金焦（山西）2210元/吨。
工厂平仓：二级冶金焦（内蒙古）2020元/吨，准一级冶金焦（山西）2120元/吨，准一级冶金焦（山西）2385元/吨，一级冶金焦（山西）2220元/吨，一级冶金焦（山西）2620元/吨（干熄顶装）。

库存情况

焦煤港口库存334万吨，较上周持平。
焦炭港口库存207万吨，较上周减少10万吨。
独立焦企焦煤库存783万吨，较上周减少9万吨。
焦炭库存62万吨，较上周减少1万吨。
钢厂焦煤库存733万吨，较上周减少12万吨。
钢厂焦炭库存615万吨，较上周减少25万吨。

其他关键指标

焦炉产能利用率：独立焦化厂产能利用率维持低位。
吨焦平均盈利：显示焦炭盈利水平较低。
焦炭日均产量：独立焦化企业日均产量下降。
焦炭月度产量：当月产量维持稳定。
高炉开工率：247家钢厂高炉开工率维持高位。
铁水产量：日均铁水产量维持高位，支撑焦煤需求。

数据来源

价格数据：Mysteel
库存数据：Wind、Mysteel
图表数据：Wind、Mysteel

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