20260712-国信证券-港股市场速览-互联网带动全局业绩与股价上行_国信港股_海外_11页_3mb

报告摘要

港股市场速览总结 - 互联网带动全局业绩与股价上行

核心内容概述

本报告分析了2026年7月12日港股市场的主要表现，指出互联网行业在推动整体市场业绩和股价上行方面起到了关键作用。此外，报告还涵盖了全球主要市场的表现、资产价格变动、估值水平变化以及行业分类的详细数据。

股价表现

指数表现

恒生指数：本周上涨3.5%，较上周上涨3.0%
恒生综指：本周上涨4.9%，较上周上涨3.2%
风格分化：
- 大盘（恒生大型股）：+4.1%
- 中盘（恒生中型股）：-3.1%
- 小盘（恒生小型股）：-2.9%

主要概念指数

恒生互联网：上涨5.9%
恒生汽车：下跌2.5%

选股策略组合

自由现金流30：上涨3.9%
红利贵族50：上涨3.8%
ROE策略 - 进攻型：下跌0.2%
ROE策略 - 全天候型：上涨3.9%
ROE策略 - 防御型：上涨2.6%

估值水平

指数估值

恒生指数：估值上升3.5%至10.2x
恒生综指：估值上升2.4%至10.0x

主要概念指数估值

恒生互联网：估值上升8.6%至14.1x
恒生消费：估值下降1.4%至11.2x

行业估值变化

估值上升幅度较大：计算机（+7.2%）、房地产（+6.3%）、商贸零售（+5.8%）、传媒（+5.5%）、消费者服务（+3.4%）
估值下降幅度较大：基础化工（-12.2%）、农林牧渔（-9.4%）、钢铁（-7.4%）、电力设备及新能源（-7.0%）、建材（-4.5%）

业绩预期

指数EPS预期

恒生指数：EPS上升0.5%
恒生综指：EPS上升2.0%

主要概念指数EPS预期

恒生互联网：EPS上升8.3%
恒生汽车：EPS下降0.7%

选股策略组合EPS预期

自由现金流30：EPS下降14.3%
红利贵族50：EPS上升22.6%

行业EPS变化

EPS上修：基础化工（+7.0%）、国防军工（+5.8%）、农林牧渔（+3.9%）、钢铁（+3.0%）、综合金融（+2.2%）
EPS下修：房地产（-5.0%）、轻工制造（-3.6%）、电力设备及新能源（-2.5%）、建筑（-2.0%）、纺织服装（-1.5%）

全球市场表现

主要指数

市场/资产	收盘价	本周	近4周	近13周	近26周	近52周
港股	-	+3.5%	-2.2%	-6.6%	-7.8%	+0.1%
恒生科技	4,722	+4.9%	+0.3%	-2.9%	-17.0%	-10.0%
恒生综指	3,590	+2.7%	-2.6%	-8.3%	-10.8%	-0.7%
恒生大型股	2,233	+4.1%	-1.6%	-6.8%	-9.5%	+0.7%
恒生中型股	4,482	-3.1%	-5.8%	-11.3%	-15.0%	-3.5%
恒生小型股	1,302	-2.9%	-9.4%	-24.0%	-20.8%	-16.7%

A股表现

指数	收盘价	本周	近4周	近13周	近26周	近52周
沪深300	4,781	-1.3%	+0.1%	+3.1%	+0.5%	+19.1%
万得全A	6,793	-2.9%	+0.7%	+2.9%	+0.8%	+25.3%
上证指数	3,996	-1.2%	-0.9%	+0.2%	-3.0%	+13.8%
深证成指	15,047	-3.5%	+0.6%	+5.2%	+6.6%	+40.7%
创业板指	3,843	-4.4%	+0.3%	+11.4%	+15.5%	+74.1%
科创50	2,065	+4.5%	+24.2%	+51.3%	+39.9%	+107.7%

美股表现

指数	收盘价	本周	近4周	近13周	近26周	近52周
标普500	7,575	+1.2%	+1.9%	+11.1%	+8.7%	+21.0%
纳斯达克100	29,825	+1.7%	+0.6%	+18.7%	+15.8%	+30.9%
纳斯达克综指	26,282	+1.7%	+1.5%	+14.8%	+11.0%	+27.7%
道琼斯工业	52,637	-0.5%	+2.8%	+9.9%	+6.3%	+18.6%

欧洲市场

指数	收盘价	本周	近4周	近13周	近26周	近52周
斯托克50(欧元)	6,270	-2.2%	+1.3%	+5.8%	+4.5%	+16.5%
德国DAX	25,067	-2.8%	+1.8%	+5.3%	-0.8%	+3.3%
法国CAC40	8,339	-2.0%	-0.1%	+1.0%	-0.3%	+6.5%
英国富时100	10,497	-1.7%	+0.2%	-1.0%	+3.7%	+17.4%

日韩市场

指数	收盘价	本周	近4周	近13周	近26周	近52周
日经225	68,558	-1.7%	+3.8%	+20.4%	+32.0%	+73.3%
韩国综合指数	7,476	-7.6%	-8.0%	+27.6%	+63.0%	+135.4%

新兴市场

指数	收盘价	本周	近4周	近13周	近26周	近52周
印度SENSEX	77,569	-0.3%	+2.7%	+0.0%	-7.2%	-6.0%
巴西IBOVESPA	177,866	+2.2%	+3.9%	-9.9%	+8.9%	+30.6%
俄罗斯RTS	882	-3.6%	-20.0%	-21.0%	-19.7%	-17.5%
越南胡志明指数	1,828	-1.8%	+2.0%	+4.5%	-2.1%	+25.4%

债券市场

债券	收盘价	本周变化	近4周变化	近13周变化	近26周变化	近52周变化
三个月美债	3,775	+3bp	+8bp	+10bp	+19bp	-56bp
两年美债	4,204	+8bp	+13bp	+40bp	+68bp	+32bp
十年美债	4,557	+8bp	+7bp	+23bp	+39bp	+15bp
三十年美债	5,058	+8bp	+9bp	+14bp	+25bp	+11bp

国债市场

债券	收盘价	本周变化	近4周变化	近13周变化	近26周变化	近52周变化
一年国债	1,080	-3bp	-9bp	-11bp	-19bp	-29bp
五年国债	1,427	-0bp	-4bp	-11bp	-21bp	-9bp
十年国债	1,730	-0bp	-1bp	-8bp	-16bp	+6bp
三十年国债	2,254	+1bp	+3bp	-5bp	-5bp	+38bp

汇率变化

汇率	收盘价	本周变化	近4周变化	近13周变化	近26周变化	近52周变化
美元指数	100.96	+0.1%	+1.2%	+2.3%	+1.8%	+3.2%
美元兑离岸人民币	6,7820	-0.1%	+0.3%	-0.6%	-2.8%	-5.5%
美元兑英镑	0,7462	-0.4%	+0.0%	+0.4%	+0.0%	+0.7%
欧元兑美元	1,1415	-0.2%	-1.3%	-2.6%	-1.9%	-2.4%
美元兑日元	161,71	+0.2%	+0.9%	+1.5%	+2.4%	+9.7%

商品市场

商品	收盘价	本周变化	近4周变化	近13周变化	近26周变化	近52周变化
NYMEX WTI原油	71,51	+4.5%	-15.2%	-25.2%	+21.7%	+4.0%
COMEX黄金	4,129	-0.2%	-2.6%	-13.5%	-8.6%	+22.5%

行业分类表现

中信行业分类

行业	本周	上周	近4周	近13周	近26周	近52周	股息复投收益
石油石化	+2.6%	+1.2%	-11.7%	-16.9%	-12.9%	+4.3%	+18.6%
煤炭	-0.2%	-0.5%	-15.2%	-18.8%	-29.2%	-2.8%	+13.1%
有色金属	-2.7%	+8.3%	-12.8%	-28.7%	-25.3%	+51.9%	+55.7%
电力及公用事业	+0.3%	+0.1%	-8.8%	-12.9%	-10.0%	-11.0%	-5.2%
钢铁	-4.6%	+4.7%	-8.4%	-18.4%	-11.6%	+23.8%	+25.5%
基础化工	-6.0%	+1.1%	-6.8%	-5.9%	-2.0%	+10.1%	+13.0%
建筑	-0.9%	+2.3%	+0.8%	+9.6%	+31.1%	+53.4%	+58.3%
建材	-3.9%	+1.9%	-7.3%	-18.3%	-15.7%	+3.0%	+6.7%
轻工制造	-1.3%	+8.7%	-4.0%	-10.2%	-12.4%	-9.2%	-6.4%
机械	-4.4%	+5.1%	-1.5%	-3.7%	+9.3%	+42.2%	+45.7%
电力设备及新能源	-9.3%	+1.5%	-12.7%	-21.5%	-2.9%	+21.0%	+22.6%
国防军工	+1.7%	+6.1%	-2.9%	+0.2%	-23.0%	-7.7%	-5.4%
汽车	-0.5%	+8.9%	-4.9%	-19.1%	-6.9%	-3.0%	-1.4%
商贸零售	+7.7%	+5.1%	+1.6%	-3.0%	-6.3%	+21.5%	+22.9%
消费者服务	+3.4%	+6.2%	-3.0%	-12.9%	-20.6%	-18.7%	-16.9%
家电	+0.2%	+7.3%	-3.0%	+0.6%	-3.2%	+13.1%	+17.0%
纺织服装	+0.7%	+4.2%	-4.7%	-9.5%	-10.7%	-5.9%	-1.8%
医药	-0.1%	+14.5%	+11.7%	-9.3%	-9.6%	+11.0%	+12.3%
食品饮料	-0.6%	+1.4%	-6.1%	-14.5%	-13.0%	-9.3%	-5.5%
农林牧渔	-5.9%	+4.7%	-7.4%	-23.5%	-22.2%	+0.6%	+8.0%
银行	+2.8%	-1.2%	-2.1%	+2.9%	+14.3%	+22.4%	+28.3%
非银行金融	+0.0%	+3.7%	-1.5%	-6.7%	-9.8%	+8.4%	+12.2%
房地产	+0.9%	+2.8%	-7.4%	-6.9%	-1.4%	+6.1%	+9.9%

估值水平分析

核心指数与选股策略

指数/策略	本周变化	上周变化	近4周变化	近13周变化	近26周变化	近52周变化	未来12个月市盈率
恒生指数	+3.5%	+2.2%	-3.2%	-8.7%	-12.7%	-6.8%	10.2x
恒生综指	+2.4%	+2.2%	-3.5%	-10.4%	-14.0%	-9.5%	10.0x
恒生科技	+4.9%	+2.7%	-2.2%	-17.0%	-10.0%	+0.1%	14.7x
恒生互联网	+5.9%	+4.4%	-1.2%	-9.8%	-20.9%	+1.1%	14.1x
恒生消费	-1.0%	+3.5%	-7.9%	-14.1%	-16.4%	-28.5%	11.2x
恒生高股息	+2.5%	-2.1%	-6.8%	-6.3%	-11.6%	-8.7%	6.9x

国信海外选股策略组合

策略	本周变化	上周变化	近4周变化	近13周变化	近26周变化	近52周变化	未来12个月市盈率
自由现金流30	+17.7%	-10.0%	-7.1%	-24.0%	-16.8%	-6.6%	9.1x
红利贵族50	-15.3%	+23.0%	-4.4%	-9.2%	-14.8%	-30.1%	8.9x
ROE策略 - 进攻型	+10.0%	-2.4%	-0.9%	-13.7%	-20.0%	-22.3%	11.3x
ROE策略 - 全天候型	+0.1%	+2.8%	-6.7%	-13.4%	-12.8%	-13.8%	8.9x
ROE策略 - 防御型	-11.7%	+13.5%	-7.4%	-10.2%	-12.5%	-26.4%	7.7x

总结

本周港股市场整体呈现上涨趋势，尤其是互联网行业带动了整体市场和部分策略组合的股价与估值上行。恒生指数和综指分别上涨3.5%和4.9%，而中小盘股表现相对较弱。互联网相关指数（如恒生互联网）表现突出，而汽车、基础化工等板块则出现下跌。整体来看，市场风格偏向大盘股，互联网和地产行业的估值增幅显著，成为推动市场上涨的重要力量。

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