20260801-国信证券-港股市场速览_互联网带动市场持续上行_16页_7mb

港股市场速览总结

核心内容概述

本周港股市场整体表现强劲，恒生指数与恒生综指分别上涨3.7%和3.7%，显示出市场对互联网板块的强劲需求带动了整体行情。同时，不同市值规模的股票表现也呈现差异，其中大盘股涨幅最大，而小盘股涨幅较小。主要概念指数中，恒生互联网涨幅显著，达到7.7%，而恒生生物科技则下跌1.8%。国信海外选股策略组合中，红利贵族50涨幅最大，达到5.2%。

主要观点

股价表现

• 恒生指数：本周上涨3.7%，较上周上涨1.6%，全年累计上涨1.0%。
• 恒生综指：本周上涨3.7%，较上周上涨1.4%，全年累计上涨1.0%。
• 风格差异：大盘股（恒生大型股）涨幅最大，为4.3%；中盘股（恒生中型股）上涨1.1%；小盘股（恒生小型股）仅上涨0.4%。
• 行业表现：传媒、消费者服务、国防军工、汽车和商贸零售行业涨幅较大，分别上涨8.7%、6.7%、5.8%、5.4%和5.2%；电子、医药、煤炭、综合和基础化工行业跌幅较大，分别下跌4.2%、1.6%、1.2%、0.6%和0.2%。

估值水平

• 恒生指数：估值上涨3.7%，至10.8x。
• 恒生综指：估值上涨3.3%，至10.5x。
• 主要概念指数：恒生互联网估值上升7.4%，至14.4x；恒生生物科技估值下降1.6%，至22.9x。
• 国信海外选股策略组合：红利贵族50估值上升4.4%，至13.0x；ROE策略进攻型估值上升4.4%，至13.0x。
• 行业估值变化：国防军工和传媒估值上升显著，分别上涨10.3%和8.5%；电子和钢铁估值下降明显，分别下跌5.9%和3.7%。

业绩预期

• 恒生指数：EPS预期上涨0.6%，较上周上涨0.3%。
• 恒生综指：EPS预期上涨0.4%，较上周上涨0.6%。
• 主要概念指数：恒生汽车EPS预期上涨1.3%；恒生消费EPS预期下降0.2%。
• 国信海外选股策略组合：红利贵族50EPS预期上涨0.8%；ROE策略进攻型EPS预期下降0.1%。
• 行业EPS变化：钢铁和计算机EPS预期上涨，分别上涨4.8%和2.9%；电力设备及新能源和国防军工EPS预期下降，分别下降4.6%和4.1%。

关键信息

风险提示

• 经济基本面的不确定性
• 国际政治局势的不确定性
• 美国财政政策的不确定性
• 美联储货币政策的不确定性

市场走势

• 附图显示了全球主要指数与资产的表现，包括港股、A股、美股、欧洲、日韩和新兴市场的走势，以及美债和国债收益率的变化。

相关研究报告

• 《港股市场速览-上游行业与医药发力，互联网与消费回落》
• 《港股市场速览-传统消费走强，科技医药回落》
• 《港股市场速览-互联网带动全局业绩与股价上行》
• 《港股7月投资策略-港股短期流动性呈现压力，依旧建议保持哑铃组合结构》
• 《港股市场速览-美联储加息叙事弱化，医药快速回升》

行业研究

恒生行业分类

• 能源业：价格收益上涨0.4%，估值上升3.3%。
• 原材料业：价格收益上涨2.3%，估值上升2.8%。
• 工业：价格收益下跌0.7%，估值上升1.9%。
• 非必需性消费：价格收益上涨5.6%，估值上升4.6%。
• 资讯科技业：价格收益上涨4.7%，估值上升3.8%。

GICS行业分类

• 能源：价格收益上涨0.4%，估值上升2.3%。
• 材料：价格收益上涨2.3%，估值上升2.8%。
• 工业：价格收益上涨1.9%，估值上升3.7%。
• 可选消费：价格收益上涨5.6%，估值上升4.6%。
• 信息技术：价格收益上涨4.0%，估值上升3.3%。

结论

港股市场本周表现强劲，尤其是互联网板块带动了整体市场的上行。不同市值股票表现各异，大盘股涨幅最大。主要概念指数和行业分类中，传媒、消费者服务、国防军工、汽车和商贸零售行业涨幅较大，而电子、医药、煤炭、综合和基础化工行业跌幅较大。国信海外选股策略组合中，红利贵族50和ROE策略进攻型表现较好。整体市场估值有所上升，但需注意经济基本面和国际局势的不确定性。