20220612-天风证券-建筑材料行业研究周报_绿色建材下乡官方名录中包含哪些建材上市公司__7页_682kb

建筑材料行业总结

核心内容

本报告主要围绕2022年“绿色建材下乡活动”展开，分析其对建材行业的影响及投资机会。同时，对建材板块近期行情、重点子行业动态及重点推荐股票进行了梳理，并提出了相关风险提示。

行情回顾

• 市场表现：过去五个交易日（0606-0610），沪深300指数上涨3.65%，而建材（中信）指数小幅下跌0.09%。
• 细分表现：
  • 水利管道、玻纤涨幅较好。
  • 地产链品种表现相对平淡。
• 个股表现：中旗新材、凯伦股份、国统股份、纳川股份、四方达涨幅居前。

绿色建材下乡活动

活动启动背景

• 2022年6月6日，“绿色建材下乡活动”正式启动，由六部委指导、行业协会联合主办、京东承办。
• 这是自2010年中央一号文件提出“建材下乡”以来，时隔12年再次开展的扩内需、促消费活动。

市场规模与意义

• 2020年中国村镇建筑建设量为7亿平方米，占全国建筑建设量的1/4，建材市场规模为6000亿元。
• 2021年农村存量房或超过243.5亿平方米，显示出巨大的市场潜力。

活动内容与参与方式

• 活动官网将产品分为6个大类和51个小类，涵盖建材和部分建筑设备，还涉及家具产品。
• 企业通过自主申报+指定机构认证方式进入名录。
• 参与方式包括产品推介、线上线下展示、电商销售等。
• 鼓励有条件地区对绿色建材消费给予补贴或贷款贴息。

活动对龙头企业的意义

• 虽然进入名录不等于产品更优，但可能表明企业更重视村镇市场。
• 龙头公司有望在未来的村镇市场竞争中获得先发优势。

建材重点子行业跟踪

水泥

• 价格：本周全国水泥市场价格环比下降2.6%。
• 区域表现：华北、东北、华东和中南地区价格回落，青海和四川德绵地区价格上涨。
• 库存与需求：水泥库存攀升至70%-80%或满库状态，市场需求仍处淡季，出货率环比回落4个百分点。

玻璃

• 光伏玻璃：主流价格稳定，需求端支撑减弱，库存天数增加。
• 浮法玻璃：均价环比下降2.26%，市场需求未改善，库存增加，价格或偏弱。

玻纤

• 无碱池窑粗纱：价格稳中小幅调整，部分中小企业价格松动，需求端仍无明显好转。
• 电子纱：近期价格上调5.75%，市场报价9500-9600元/吨，供应端阶段性紧俏，但终端需求有限。

重点推荐组合

主要观点

1. 绿色建材下乡活动为建材行业带来新增长点，尤其对龙头公司有利。
2. 消费建材仍是中长期优选赛道，受益于地产景气度恢复和成本压力缓解。
3. 新材料如玻璃、碳纤维、玻纤等，面临下游需求高景气和国产替代机遇。
4. 塑料管道板块受益于基建和地产双轮驱动，推荐关注相关公司。
5. 水泥板块受益于后续基建和地产需求改善预期，供给格局有望优化。
6. 光伏玻璃和电子玻璃因产业链景气度回暖及国产替代前景，具备成长潜力。

风险提示

1. 基建、地产需求回落：可能影响水泥、玻璃价格的上涨趋势。
2. 旧改和新型城镇化推进力度不及预期：可能影响县域经济和旧改市场的发展。

关键信息

• 绿色建材下乡活动旨在推动建材及相关产品进入农村市场，促进消费升级。
• 农村存量房市场规模巨大，2021年或超过243.5亿平方米。
• 重点推荐公司包括三棵树、蒙娜丽莎、东方雨虹、凯盛科技、旗滨集团、中复神鹰等。
• 行业投资评级为“强于大市”，表明建材行业整体表现优于市场平均水平。

结论

绿色建材下乡活动的启动为建材行业提供了新的增长契机，尤其是对具备技术优势和市场渠道的龙头公司。在稳增长政策支持下，消费建材、新材料、塑料管道、水泥等板块值得关注。投资者应关注政策推进情况及市场供需变化，以把握行业机遇。