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银河PVC早评总结（2022年11月4日）

核心内容

本报告为银河期货PVC20221104早评，由研究员周琴撰写，提供了关于PVC期货及现货市场的分析、重要资讯、交易策略等内容。报告指出，近期PVC市场呈现震荡上涨趋势，但中期仍面临下行压力。

行情复盘

• 期货市场：PVC202301合约昨日震荡上涨，收盘价为5847点，涨幅1.12%或65点；夜盘继续上涨，收于5863点，涨幅0.27%或16点。
• 现货市场：PVC市场价格小幅上涨，午后涨幅20-60元/吨不等。华东地区电石法五型报价在5900-6050元/吨之间，乙烯法价格维持稳定，低端价格略有上调。广州地区价格继续上调，成交以一口价为主，终端接货意愿不高，整体成交一般。

重要资讯

电石生产企业情况

• 开工率：本周电石生产企业开工率环比增加5.35%，达到75.33%。
• 利润：电石生产企业利润环比减少291元/吨，至-417元/吨。

PVC生产企业情况

• 整体产能利用率：本周PVC生产企业产能利用率环比下降4.05%，至67.22%。
• 电石法：产能利用率环比下降4.16%，至65.85%，同比下降5.82%。
• 乙烯法：产能利用率环比下降3.67%，至71.98%，同比下降1.76%。

库存与订单

• 库存：PVC生产企业在库库存环比下降3%。
• 预售订单：预售订单环比增加20%，但最终数据以隆众数据终端或线下数据报告为准。

交易策略

• 短期走势：受烧碱价格下跌及氯碱一体化利润亏损影响，PVC生产企业开工率走低，外购电石法开工率环比减少10%。市场供应减少，行业库存下降，短期预计PVC价格震荡上涨。
• 中期走势：PVC行业仍面临高库存压力，11-12月部分新产能将投放市场，出口新增签单维持低位，外盘价格稳中有跌。内需方面，房地产行业持续弱势，是价格的主要拖累因素，且还将面临季节性下滑。因此，内外需均表现悲观，中期价格仍有下行压力。

作者承诺与免责声明

• 研究员周琴具备期货从业资格，承诺独立、客观地出具本报告，内容真实反映其研究观点。
• 本报告由银河期货有限公司提供，仅供客户参考，不构成投资建议。
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