20250808-开源证券-北交所信息更新_半导体测试需求强劲_微弱信号检测+TH300驱动归母净利高增55_4页_871kb

北交所同惠电子（833509.BJ）业绩快报总结

一、核心业绩表现
公司2025年上半年营收1.01亿元，同比增长17%；归母净利润达2931万元，同比大幅增长55%。分析师维持“增持”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为0.65亿、0.81亿、0.97亿元，当前PE为64.3倍，低于历史估值。

二、半导体需求驱动增长
行业需求扩张带动系统集成测试设备、微弱信号检测仪及TH300系列产品销售增长：

• 系统集成测试设备营收同比增长154.88%，主要以TH300为主因；
• 微弱信号检测仪器及华东区收入分别增长37.59%、50.31%；
• 其他产品线维持温和增长，合计营收同比增长15%-24%。

三、海外布局与战略升级
公司拟在德国设立子公司，强化欧洲服务能力，培育国际化增长点。同时，通过“以旧换新”政策及新能源领域投入，预计消费电子、新能源测试装备需求将实现结构性增长，研发重点布局功率半导体及电池综合测试解决方案。

四、风险提示
潜在风险包含市场竞争加剧、下游复苏不及预期及新产品推广不确定性。

五、财务预测与展望
未来三年公司营收与归母净利润预计年复合增长率分别为20%和25%，动力主要来自半导体测试设备需求扩张及海外市场拓展。