20140916-日盛投顾-晨会报告_12页_1mb

国内金融行情总结

核心内容

• 台股：整体表现疲软，加权指数收于9,217.46，下跌0.06%。电子类股微涨0.05%，金融类股下跌0.66%。近月台指期下跌28点，摩台指微涨0.52%。
• 外资：集中市场外资卖超10.92亿元，投信买超0.94亿元，自營卖超13.38亿元，合计卖超23.36亿元。外資买超张数Top 5为兆丰金、纬创、第一金、鸿海、统一。
• 投信：集中市场投信买超1.79亿元，卖超0.56亿元，合计买超10.89亿元。投信买超张数Top 5为阳明、汉翔、台泥、隆达、F-臻鼎。
• 融资券：融资余额为2,118.63亿元，融资增减为-1亿元。融券余额为473,542张，融券增减为9,413张。

主要观点

• 市场情绪：因等待FOMC决策及苏格兰独立公投结果，市场情绪观望，短期震荡。
• 台股展望：若FED利率会议未出现意外利空言论，外资期指空单能回补，台股短期可能反弹；中长线仍预期向上挑战9,800点。
• 个股表现：
  • 台光电：首次投资评等为买进，主要因无卤CCL业务成功，切入Server与车用产品，未来营运展望正向。
  • 璨圆：投资评等为中立，因TV背光需求转弱及代工订单量不如预期。
  • 长虹：投资评等为中立，因政府持续打房，建商去化库存缓慢，营运高峰需等到2016年。

关键信息

• 台股技术面：近期成交量急缩，指数探低收十字线，短期可能守半年线反弹。
• 外资动向：外资在台股市场呈现卖超趋势，但对部分个股如兆丰金、纬创有显著买超。
• 投信动向：投信在台股市场呈现买超趋势，主要集中在阳明、汉翔等公司。
• 融资券余额：融资余额小幅下降，融券余额小幅上升，市场资金面偏空。

国际股市

• 美股：因等待FOMC决策及苏格兰独立公投结果，市场呈现震荡，Nasdaq下跌1.07%为六周最大跌幅。
• 陆股：上证指数上涨0.31%，续创波段收盘价新高，但短期技术性修正预期仍在。
• 港股：恒生指数下跌0.97%，但中长线仍维持乐观态度。

重要经济数据

• 纽约州制造业指数：由14.69升至27.54，高于预期，但未交付订单指数下降，可能抑制未来增长。
• 美国工业生产：8月工业生产月比下降0.10%，低于预期，显示经济温和增长。
• 产能利用率：78.80%，略低于预期，显示产能仍有改善空间。
• FOMC利率决策：预计9月17日至18日会议将维持利率不变，市场预期升息时间点在3Q15。

市场展望

• 美股：短期震荡，中期向上趋势不变，逢低可进场布局。
• 陆股：短期技术性修正风险存在，但中长线仍乐观，政策与资金面支持。
• 台股：短期可能反弹，中长线目标仍为9,800点。

个股分析

• 台光电：预计2014年营收182.4亿元，毛利率16.5%，税后获利12.3亿元，EPS3.93元。2015年营收预计188.6亿元，毛利率16.7%，税后获利13.3亿元，EPS4.24元。
• 璨圆：预计2014年营收5.126亿元，毛利率-15.50%，税后获利-1.488亿元，EPS-2.45元。2015年营收预计5.694亿元，毛利率3.64%，税后获利-330亿元，EPS-0.54元。
• 长虹：1H14亏损0.14元，主要因会计制度变更影响。预计2016年营收235.28亿元，EPS38.32元。NAV为76元，维持中立评等。

大宗物资

• 大宗商品：CRB指数下跌0.02%，西德州油价上涨0.70%，铜价上涨0.16%，铅价下跌1.31%，镍价下跌2.08%，铝价下跌2.80%。
• 黄金：现货黄金上涨0.32%，期货黄金上涨0.30%。
• 农产品：黄豆期货上涨0.43%，小麦期货下跌0.36%，玉米期货上涨1.36%。

ADR/GDR

• 联电（US）：下跌1.42%，折溢价-2.84%。
• 台积电（US）：下跌0.49%，折溢价-1.24%。
• 日月光（US）：下跌0.98%，折溢价-0.55%。
• 矽品（US）：下跌0.86%，折溢价-1.29%。
• 友达（US）：下跌2.08%，折溢价-0.62%。
• 宏碁（LI）：下跌1.80%，折溢价2.94%。
• 鸿海（LI）：上涨0.75%，折溢价-0.36%。
• 华硕（LI）：上涨1,386.55%，折溢价1,602.88%。

红筹指标股

• 中国移动：下跌0.60%，跌幅0.60%。
• 中国海洋石油：下跌0.20%，跌幅1.40%。
• 中国联通：下跌0.18%，跌幅1.30%。
• 中银香港：下跌0.15%，跌幅0.58%。
• 中国海外发展：下跌0.20%，跌幅0.91%。
• 华润置地：上涨0.02%，涨幅0.11%。
• 华润电力：下跌0.70%，跌幅2.89%。
• 招商局国际：下跌0.25%，跌幅0.99%。
• 联想集团：下跌0.30%，跌幅2.45%。
• 中国太平保险：下跌0.70%，跌幅3.77%。
• 远洋地产：上涨0.02%，涨幅0.45%。
• 骏威汽车：持平，涨幅0.00%。
• 中国光大控股：下跌0.42%，跌幅2.59%。
• 中远太平洋：下跌0.12%，跌幅1.11%。
• 中国重汽：上涨0.02%，涨幅0.48%。
• 华润水泥控股：上涨0.10%，涨幅1.84%。
• 中国建筑国际：下跌0.14%，跌幅1.13%。

指标股

• 金融股：JPMorgan Chase下跌0.15%，Bank of America下跌0.30%，Citigroup Inc.下跌0.13%，Morgan Stanley上涨0.57%，瑞穗控股上涨0.20%，住友三井上涨0.51%，野村证券下跌0.36%。
• CPU、绘图芯片：Intel下跌0.23%，AMD下跌1.26%，NVIDIA下跌1.36%。
• 内存：Micron Technology下跌4.79%，Samsung Electronics下跌0.08%，Hynix下跌3.82%，Elpida持平，Toshiba下跌0.39%，Sandisk下跌1.65%。
• PC系统：IBM上涨0.28%，EMC下跌0.64%，Hewlett-Packard下跌0.85%，联想集团下跌2.45%。