20220424-安信证券-环保及公用事业周报_核电审批进度加快_煤价政策持续推进利好火电_16页_921kb

环保及公用事业周报总结（2022.4.18-2022.4.24）

核心观点

1.1 核电发展有望加速，煤价政策持续推进利好火电

• 核电审批加速：国务院常务会议核准六台核电机组，标志着核电审批进度加快，是落实“积极安全有序发展核电”的重要举措。
• 多地布局核电：包括广东、广西、福建、海南、江苏、浙江、山东、辽宁等地都将核电作为能源发展规划的重点。
• 利好火电转型：内蒙古出台煤炭价格形成机制政策，引导煤价稳定在合理区间，利好火电企业转型新能源。
• 推荐股票：【中国核电】作为核电+新能源双轮驱动的龙头企业，具备量价齐升空间；【华能国际】作为火电转型新能源的龙头，未来增长潜力巨大。

1.2 多地开展深入打好污染防治攻坚战

• 山东和四川发布政策：提出2025年目标，包括降低单位GDP二氧化碳排放、提高可再生能源占比、提升垃圾分类回收利用率等。
• 环保板块推荐：【旺能环境】主营垃圾焚烧发电，同时进军新能源锂电回收，打开业绩成长空间。

1.3 投资组合

• 推荐股票：【新奥股份】+【中国核电】+【三峡能源】+【华能国际】+【旺能环境】
• 推荐理由：涵盖核电、火电转型、新能源运营、天然气贸易、环保等领域，具备多元成长性。

市场信息跟踪

2.1 碳市场情况跟踪

• 全国碳市场：本周总成交量0.016万吨，总成交额0.96万元，收盘价60.00元/吨，与上周持平。
• 区域市场：广东成交量最高，为76.53万吨；上海成交均价最高，为59.50元/吨；深圳最低，为7.18元/吨。

2.2 天然气价格跟踪

• 国内LNG价格：本周周均价为7716.99元/吨，环比微涨0.34%；接收站出厂价下跌2.42%，工厂出厂价微涨0.81%。

2.3 煤炭价格跟踪

• 煤价延续下跌趋势：CCI5500综合价格指数为792元/吨，环比不变。主要产地如榆林、鄂尔多斯、大同煤价均有不同幅度下跌。

行业要闻

3.1 内蒙古自治区能源局

• 发布工业园区可再生能源替代、火电灵活性改造及源网荷储一体化项目申报预通知，要求新增负荷在2023年底前投产，储能不低于新能源规模的15%。

3.2 山东省生态环境委员会

• 提出2025年煤炭消费总量下降约10%，非化石能源消费比重提高到13%，可再生能源发电装机规模达8000万千瓦以上。

3.3 贵州能源局和发改委

• 发布“十四五”新能源和可再生能源发展计划，预计2025年新能源与可再生能源装机达6546万千瓦，其中风电1080万千瓦，光伏3100万千瓦。

3.4 文山州人民政府

• 发布新能源资源开发利用方案，规划2022年新开工212万千瓦，十四五期间新能源装机达622.5万千瓦。

3.5 央行、外汇局

• 优化支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，保障能源稳定供应，支持绿色低碳转型。

3.6 山西省人民政府

• 推动光伏产业创新发展，筹建风电装备产业技术联盟，推动新能源产业链项目落地。

3.7 国家发改委价格司

• 明确2022年新建风电、光伏项目延续平价上网政策，电价按当地燃煤发电基准价执行。

3.8 上海市人民政府

• 发布临港新片区扶持光伏发电项目操作办法，以奖代补方式支持项目投资主体。

3.9 吉林省人民政府

• 提出“十四五”期间新能源装机达3000万千瓦以上，推进“陆上风光三峡”工程。

3.10 国家节能中心

• 发布《节能增效、绿色降碳服务行动方案》，支持经济社会全面绿色转型。

上周行业走势

• 上证综指：下跌3.87%
• 创业板指数：下跌6.66%
• 公用事业与环保指数：下跌0.48%
• 板块表现：
  • 环保板块：园林板块上涨5.37%，固废、环境监测等板块下跌。
  • 公用板块：水电板块上涨1.16%，清洁能源发电、地方电网等板块下跌。

上市公司动态

5.1 重要公告

• 碧水源：减持不超过12456.28万股。
• 辽宁能源：股东减持2642.1万股，占总股本2%。
• 金圆股份：董事长增持109.5万股，金额0.16亿元。
• 上海洗霸：中标污水处理厂运营项目，中标价2.63元/吨。
• 洪城环境：收购鼎元生态61%股权，发行价6.66元/股。

5.2 定向增发

• 定向增发情况：多只股票进行增发，如【桂东电力】、【中持股份】、【三峡能源】等，募集资金金额不等，用于新能源项目拓展。

投资组合推荐逻辑

6.1 【新奥股份】

• 拥有天然气全产业链，布局综合能源服务，具备优质客户资源，计划拓展低碳领域。

6.2 【中国核电】

• 核电装机量达23.71GW，新能源装机8.8GW，规划“十四五”期间年均增长5GW，具备量价齐升空间。

6.3 【三峡能源】

• 为三峡集团新能源平台，新能源装机22.9GW，规划“十四五”期间年均增长5GW以上，项目储备丰富。

6.4 【华能国际】

• 火电转型新能源，新能源装机13.8GW，规划到2025年达55GW，具备长期增长潜力。

6.5 【旺能环境】

• 主营垃圾焚烧发电，拓展锂电回收业务，有望在新能源领域实现业绩突破。

风险提示

• 政策风险：政策推进不及预期可能影响行业发展。
• 项目风险：项目投产进度不及预期可能影响业绩表现。
• 市场风险：动力煤价上涨、水电来水不及预期、电价下调风险。

评级体系

• 收益评级：

  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%；
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数相差-5%至5%；
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%-15%；
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数；
  • B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

• 本报告由安信证券分析师撰写，具有证券投资咨询执业资格，内容合法合规，观点独立公正。

免责声明

• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议，不保证信息的完整性与准确性，不承担法律责任。

投资建议

• 推荐关注核电、火电转型、新能源运营、天然气贸易及环保板块，重点跟踪【新奥股份】、【中国核电】、【三峡能源】、【华能国际】、【旺能环境】等股票。