20261009-五矿期货-鸡蛋月报_短线偏弱观望_中线留意支撑_25页_8mb

鸡蛋月报总结

核心内容

本报告为2026年10月9日发布的鸡蛋月报，由五矿期货农产品组王俊撰写，分析了鸡蛋市场在9月的表现及未来走势。报告从现货市场、期现市场、供应端、需求端、成本和利润、库存端等多个维度展开，综合评估当前鸡蛋市场的基本面状况，并提出相应的交易策略建议。

主要观点

1. 现货市场表现

• 9月蛋价先冲高后大幅回落，月初因中秋备货需求及大日龄鸡集中淘汰，供需支撑蛋价稳步上涨。
• 中旬后市场需求减弱，业者避险情绪升温，产区积极出货，导致蛋价回落。
• 节后补货意愿不强，鸡蛋供应充足，蛋价低迷。
• 9月蛋价整体震荡，预计先跌后涨。

2. 期现市场分析

• 现货蛋价偏高，基差明显回落至正常水平。
• 月差方面，近月合约偏强，远月预期较悲观，呈现偏正套趋势。
• 淘鸡出栏量增加，鸡价下滑，反映市场对老鸡的淘汰压力。

3. 供应端分析

• 9月补栏量为8714万只，同比上升11.1%，环比下降3.6%。
• 补栏量回升态势仍在，但受市场情绪影响，环比有所减弱。
• 在产蛋鸡存栏量为12.67亿只，环比下降1.2%，同比减少7.4%。
• 存栏结构中老鸡占比高，新开产逐步增加，中码蛋占比不高。
• 预计未来存栏量逐步回升，至明年2月理论存栏量为13.16亿只，回升幅度为3.9%。

4. 需求端分析

• 国庆过后市场需求转淡，下游贸易商采购积极性不高。
• 随着蛋价降至低位，贸易商可能小批量补货，需求有望短暂恢复。
• 但当前正值需求淡季，市场行情整体偏淡，需求恢复后可能再次下降。

5. 成本和利润

• 饲料成本同比偏低，环比有所回升。
• 养殖利润从高位大幅回落，目前回到季节性正常水平。

6. 库存端分析

• 生产和流通环节库存天数均不高，处于季节性正常水平。

关键信息

• 现货价格：主产区黑山大码蛋月落1.1元至3.9元/斤，德州月落0.97元至3.83元/斤，馆陶月落0.8元至3.78元/斤；销区北京月落1元至4.18元/斤，东莞月落0.48元至4.11元/斤。
• 鸡龄结构：9月底鸡龄从高位小幅下降至546天。
• 补栏与淘汰：补栏量同比上升11.1%，环比下降3.6%；淘鸡出栏量明显增加，但可淘老鸡数量偏多。
• 存栏预测：预计未来存栏量逐步回升，至明年2月理论存栏量为13.16亿只，回升幅度为3.9%。
• 交易策略：短期建议观望，等待12、01合约回落后关注支撑；暂不推荐套利策略。

交易策略建议

小结

当前鸡蛋市场整体偏弱，蛋价从高位回落，供需格局尚未出现明显反转。老鸡出淘量增加、新开产尚未形成规模、消费表现弱势等因素导致市场承压。短期蛋价或延续弱势，中线需关注四季度备货消费启动对现货的支撑作用，进而带动盘面累库的可能。建议投资者保持观望态度，等待市场信号明确后再进行操作。