20260823-国盛证券有限责任公司-农林牧渔行业周报_历史最强厄尔尼诺大概率形成_关注农产品板块_12页_1mb
报告摘要
农林牧渔行业分析总结
核心内容概览
本周农林牧渔行业整体表现优于大盘，涨幅达1.29%，跑赢大盘2.3个百分点。文档分析了厄尔尼诺现象对农产品价格和产量的影响，同时对生猪、家禽、种植与农产品、菌菇、养殖配套等子行业进行了详细的数据跟踪与投资建议。
厄尔尼诺现象对农产品的影响
高确定性减产作物
- 可可豆
- 天然橡胶
- 棕榈油
减产确定性偏弱的作物
- 玉米
- 棉花
- 苹果
受益品种
- 甘蔗
- 红枣
- 大豆
无明确影响趋势的作物
- 小麦
- 稻谷
生猪养殖情况
价格走势
- 瘦肉型肉猪出栏价：10.80元/kg，较上周上涨1.6%
- 猪肉平均批发价：16.23元/kg，较上周上涨2.4%
盈利情况
- 自繁自养头均盈利：-164.75元/头，较上周增加44.74元/头
- 外购仔猪头均盈利：-32.42元/头，较上周增加50.07元/头
- 出售仔猪毛利：-105.11元/头，较上周减少15.31元/头
体重与价格
- 白条猪肉平均宰后均重：88.02公斤，周环比下降0.3%
- 15kg仔猪市场价：18.87元/公斤，周环比下跌2.9%
投资建议
- 关注估值与成本性价比凸显的龙头公司
- 推荐标的：牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份
家禽养殖情况
价格走势
- 白羽肉鸡平均价：6.84元/公斤，较上周下跌5.1%
- 鸡产品平均价：8.55元/公斤，较上周下跌1.2%
肉鸡苗价格
- 肉鸡苗价格：3.34元/只，较上周下跌2.6%
- 817鸡苗价格：1.03元/只，较上周持平
- 817肉杂鸡平均价：7.21元/公斤，较上周下跌1.4%
利润情况
- 父母代种鸡养殖利润：0.59元/只，较上周减少0.09元/只
- 肉鸡养殖利润：-0.37元/只，较上周减少1.11元/只
- 屠宰利润：0.21元/只，较上周增加0.79元/只
投资建议
- 白羽鸡：关注情绪修复后的鸡价反转，推荐益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份
- 黄羽肉鸡：建议关注季节性价格弹性机会，推荐立华股份
大宗农产品价格走势
玉米
- 国内现货价：2348.92元/吨，较上周下跌0.1%
- CBOT玉米收盘价：508.25美分/蒲式耳，较上周上涨5.1%
小麦
- 国内现货价：2414.06元/吨，较上周上涨0.1%
- CBOT小麦收盘价：700美分/蒲式耳，较上周上涨1.6%
糙米
- CBOT糙米收盘价：1520.5美分/英担，较上周上涨8.6%
大豆
- 国内现货价：4260.00元/吨，较上周下跌0.3%
- CBOT大豆收盘价：1240.25美分/蒲式耳，较上周上涨4.1%
豆粕
- 国内现货价：3189.74元/吨，较上周上涨2.4%
菜粕与菜油
- 国内菜粕现货价：2381.05元/吨，较上周下跌0.5%
- 进口四级菜油现货价：10963.75元/吨，较上周上涨0.9%
棕榈油
- 国内24度棕榈油现货价：9856.67元/吨，较上周上涨5.5%
- BMD棕榈油收盘价：5020林吉特/吨，较上周上涨6.6%
白糖与鱼粉
- 柳州白糖现货价：5205元/吨，较上周下跌0.2%
- 国产鱼粉现货价：19575元/吨，较上周下跌4.9%
- 进口鱼粉现货价：20771.74元/吨，较上周下跌4.5%
菌菇板块
- 金针菇价格：6.5元/公斤，主营产品价格景气持续
- 冬虫夏草：放量期临近，年度配置价值高
- 推荐标的：众兴菌业、雪榕生物、华绿生物
养殖配套板块
- 玉米价格下跌，但CBOT玉米价格上涨
- 小麦价格微涨，CBOT小麦价格显著上涨
- 畜禽价格仍处于恢复周期，建议关注海大集团、禾丰股份等具备产业链优势的饲企
- 疫苗板块：关注后续季度景气回暖
宠物行业
- 行业增长趋势不改，建议关注季度维度的增速回暖节奏及中期维度的新品推出与销售放量节奏
- 推荐标的：乖宝宠物、中宠股份
风险提示
- 农产品价格波动风险：受天气、自然灾害等因素影响较大
- 疫病风险：畜禽类价格易受疫病等因素影响
- 政策风险：农业政策推进受非政策因素影响，可能影响行业变革速度和公司经营情况
投资建议
- 推荐关注：受厄尔尼诺影响显著的品种（如甘蔗、红枣、大豆）
- 关注龙头公司：在生猪、家禽、饲料等板块中，建议关注具备规模与成本优势的企业
- 关注价格弹性机会：如黄羽肉鸡、817鸡苗等
分析师信息
- 分析师：张斌梅、沈嘉妍
- 执业证书编号：S0680523070007、S0680524040001
- 邮箱：zhangbinmei@gszq.com、shenjiayan@gszq.com
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投资评级说明
| 评级 | 说明 |
|---|---|
| 股票评级 | - 买入：相对基准指数涨幅在15%以上<br>- 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间<br>- 持有：相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间<br>- 减持：相对基准指数跌幅在5%以上 |
| 行业评级 | - 增持：相对基准指数涨幅在10%以上<br>- 中性：相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间<br>- 减持：相对基准指数跌幅在10%以上 |
作者与机构信息
- 作者：国盛证券研究所
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