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不锈钢期货日报总结

一、核心内容概述

本报告为2025年11月26日发布的不锈钢期货日度分析，由分析师安致远撰写，涵盖期货市场、现货市场、影响因素及行情展望等方面，旨在为投资者提供市场动态和趋势判断。

二、期货市场分析

1.1 合约行情

• 主力合约：不锈钢SS2601合约当日震荡上涨。
• 价格波动：开盘价12350点，最高价12450点，最低价12315点，收盘价12405点。
• 成交量：当日成交量为15.0万手，显示市场活跃度较高。
• 持仓量：整体持仓量为227,439手，较上一交易日减少12,780手，表明市场参与者在价格波动后逐步减仓。

1.2 品种价格

• 合约价格分布：不锈钢12个合约价格呈现“近低远高”的正向市场格局。
• 主力合约表现：
  • SS2601：前结算12325点，今开盘12350点，收盘价12405点，涨跌1为+80点，涨跌2为+50点。
  • SS2602：持仓量增加6835手，显示资金逐步流入次主力合约。
• 成交与持仓：SS2601合约成交量最大，达150,286手，持仓量147,237手，较前一交易日减少15,690手。

三、现货市场动态

2.1 基差数据

• 活跃合约：不锈钢SS2601合约近10个交易日基差波动较大，最大达353元/吨，最小为68元/吨。
• 当日基差：68元/吨。
• 现货价格：以304不锈钢冷轧卷板毛边为例，佛山甬金、无锡甬金报价为12500元/吨，淄博宏旺报价为12300元/吨，上海宏旺报价为12500元/吨。

2.2 注册仓单

• 趋势：近10个交易日注册仓单整体呈下降趋势。
• 当日仓单：63,890吨，创逾1年零9个月新低。
• 变化：较上一交易日减少492吨，库存压力阶段性缓解。

四、影响因素分析

1. 宏观因素：
   • 美联储12月降息可能性增大，推动不锈钢期货价格延续上涨。
2. 市场情绪：
   • 现货市场情绪回暖，钢厂代理报价上调，成交情况有所恢复。
3. 供应与库存：
   • 11月不锈钢厂产量下降，社会库存减少至94万吨，库存压力有所缓解。
4. 需求与季节性：
   • 当前处于不锈钢季节性淡季，需求疲软，限制价格上行空间。
5. 政策预期：
   • 关注印尼政策对市场可能带来的提振作用。

五、行情展望

• 短期趋势：市场呈现“仓单去化+多空博弈”特征，短期震荡偏强。
• 价格区间：预计不锈钢价格将在12,100-12,800元/吨区间震荡。
• 支撑与阻力：
  • 成本支撑弱：由于近期成本支撑不足，价格上行受限。
  • 需求疲软：季节性淡季导致需求表现不佳，限制上涨空间。

六、风险揭示与免责声明

• 资质声明：国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 数据来源：部分数据、图表来源于网络搜索及第三方平台，如文华财经、钢联数据等。
• 信息准确性：报告基于公开资料及第三方数据，但无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议，公司不对投资者因使用本报告所导致的损失承担责任。
• 风险提示：期市有风险，入市需谨慎。

分析师：安致远
证书号：F03143832 / Z0022799
报告周期：日度
成文日期：20251126