20251126-宏源期货-镍与不锈钢日评_考验支撑有效性_1页_661kb

总结

市场概况

报告展示2025年11月25日的镍市场数据分析。当日期货合约震荡上行，主要表现原因为国内电解镍排产下降。进口镍价报价区间下调，影响市场情绪。库存方面，上海期镍保税区库存保持持平，交易活跃度增加。

价格分析

• 期貨近月合约：开盘价约115940元，收盘价116160元，较昨日上涨620元，显示价格支撑增强。
• 基差：现货与期货基差呈现变化，镍现货价格调整，持仓看多情绪上升。
• 上海期镍：较昨日变化约630元，市场对支撑位关注115000元附近。

库存与基本面

• 全球供应：国内电解镍排产下降，镍生铁价格下跌，碳铬铁价格持平，供给端有缓解迹象。
• 需求：总体面偏弱，现货市场成交一般，库存减少显示需求潜在改善。
• 镍价变化：CIF进口报价区间下调，离岸价维持稳定，基本面中性。

投资策略

• 短期：建议持有空仓，操作以多头为主，关注115000元支撑位。
• 风险：印尼与菲律宾供应变动，可能导致价格波动，需监控利空因素。