20210331-太平洋-投资策略报告_2021年4月金股组合_4页_818kb
报告摘要
2021年4月金股组合总结
核心观点
2021年4月，A股市场核心逻辑从风格切换回归到业绩驱动。分析师认为，在美联储政策预期引导下，美债利率进入慢涨阶段，市场对外围流动性敏感度边际下降。国内货币政策强调“灵活精准”，避免释放过松或过紧信号，为外围风险保留政策空间。因此，短期市场在未有实质性利空事件落地前，下行空间有限，A股将在一季报业绩靓丽的背景下出现反弹修复。但由于估值和情绪压制，反弹空间相对保守，市场核心关注点仍在结构性机会。
配置建议
关注行业与个股
- 货币“紧平衡”中估值修复品种：各细分行业龙头。
- 受益经济复苏且低估值的品种：银行、保险。
- “消费内循环”：可选消费中的汽车、家电家居、旅游酒店、航空。
- “科技内循环”：半导体、光伏、新能源汽车、军工、云计算。
金股组合
| 行业 | 月度金股 | EPS（2020） | EPS（2021E） | EPS（2022E） | PE（2020） | PE（2021E） | PE（2022E） | 流通市值（亿元） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 钢铁 | 新钢股份 | 0.80 | 0.81 | 0.85 | 6 | 5 | 5 | 178 |
| 建筑 | 震安科技 | 1.15 | 2.15 | 4.60 | 63 | 34 | 16 | 66 |
| 建材 | 旗滨集团 | 0.71 | 1.23 | 1.47 | 17 | 10 | 8 | 330 |
| 军工 | 中航重机 | 0.37 | 0.62 | 0.75 | 49 | 29 | 24 | 156 |
| 通信 | 中天科技 | 0.74 | 1.03 | 1.22 | 15 | 11 | 10 | 357 |
| 电子 | 闻泰科技 | 2.14 | 3.64 | 4.70 | 46 | 27 | 21 | 850 |
| 计算机 | 中望软件 | 2.70 | 3.04 | 4.38 | 171 | 94 | 65 | 62 |
| 医药 | 长春高新 | 7.53 | 10.04 | 12.57 | 60 | 43 | 35 | 1553 |
| 食饮 | 五粮液 | 5.11 | 6.23 | 7.35 | 54 | 44 | 37 | 10382 |
| 零售 | 贝泰妮 | 1.28 | 1.91 | 2.64 | 133 | 89 | 65 | 723 |
基本面逻辑
| 行业 | 月度金股 | 看好逻辑 |
|---|---|---|
| 钢铁 | 新钢股份 | 碳中和下供给受限，制造业崛起，板材需求维持增长，业绩或超过供给侧改革 |
| 建筑 | 震安科技 | 受益于碳中和，既防灾又降碳，看百亿营收 |
| 建材 | 旗滨集团 | 一季报高增长，价格维持高位浮法业绩有弹性，新业务有进展 |
| 军工 | 中航重机 | 航空锻铸龙头受益行业高景气，剥离低效资产迎来业绩拐点 |
| 通信 | 中天科技 | 受益海上风电抢装，海洋业务快速增长，在手订单充足 |
| 电子 | 闻泰科技 | 关键客户ODM推进进度超预期，半导体与新能源确保安世的旺盛需求 |
| 计算机 | 中望软件 | 一季报高增长，预计全年发展态势良好 |
| 医药 | 长春高新 | 一季度新患增速强劲，Q1及全年业绩有望超预期；长效水针配套销售政策到位，放量速度有望超预期 |
| 食饮 | 五粮液 | 一季报高增长，营销改革持续深化，提升经营质量 |
| 零售 | 贝泰妮 | 深耕敏感肌护肤赛道，未来核心品牌+单品有望继续深化，渠道扩张可期 |
风险提示
- 中美关系明显恶化
- 货币政策收紧
投资评级说明
行业评级
- 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
- 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
- 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
公司评级
- 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
- 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
- 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
- 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
销售团队信息
| 职务 | 姓名 | 手机 | 邮箱 |
|---|---|---|---|
| 院长助理兼全国销售负责人 | 王均丽 | 13910596682 | wangjl@tpyzq.com |
| 北京地区销售副总监 | 成小勇 | 18519233712 | chengxy@tpyzq.com |
| 北京地区销售 | 孟超 | 13581759033 | mengchao@tpyzq.com |
| 北京地区销售 | 韦珂嘉 | 13701050353 | weikj@tpyzq.com |
| 上海区域销售总监 | 陈辉弥 | 13564966111 | chenhm@tpyzq.com |
| 上海区域销售副总监 | 梁金萍 | 15999569845 | liangjp@tpyzq.com |
| 上海地区销售 | 杨晶 | 18616086730 | yangjinga@tpyzq.com |
| 上海地区销售 | 秦娟娟 | 18717767929 | qinjj@tpyzq.com |
| 上海地区销售 | 王玉琪 | 13122217520 | wangyq@tpyzq.com |
| 上海地区销售 | 慈晓聪 | 18621268712 | cixc@tpyzq.com |
| 上海地区销售 | 郭瑜 | 18758280661 | guoyu@tpyzq.com |
| 上海地区销售 | 徐丽闵 | 17305260759 | xulm@tpyzq.com |
| 广深地区销售总监 | 张茜萍 | 13923766888 | zhangqp@tpyzq.com |
| 广深地区销售副总监 | 查方龙 | 18565481133 | zhafanglong@126.com |
| 深圳地区销售 | 张卓粤 | 13554982912 | zhangzy@tpyzq.com |
| 深圳地区销售 | 张靖雯 | 18589058561 | zhangjingwen@tpyzq.com |
| 深圳地区销售 | 何艺雯 | 13527560506 | heyw@tpyzq.com |
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