20230813-华泰期货-外汇周报_中美关系再度考验人民币汇率_13页_1mb

报告总结

市场分析

近期人民币汇率出现小幅反弹，8月11日美元兑离岸人民币下跌1%，但受中美关系扰动影响，汇率短期转入震荡状态。美国近期发布的投资审查行政令针对量子计算、人工智能和先进半导体等领域，旨在限制技术转移，进一步考验人民币汇率。

核心观点

• 中美关系不确定性是汇率主要驱动力，2024年美国大选前需持续关注事件发展。
• 基本面支撑人民币：国内经济预期改善和中美利差缩小（美联储加息周期尾声），但改善斜率温和，导致升值趋势较缓。
• 风险因素包括美国超预期加息缩表、黑天鹅事件（如地缘冲突），以及中国经济恢复不及预期，可能压制汇率。
• 策略展望：美元兑人民币汇率可能逐步下降，年内有望挑战“7”关口，进入升值趋势，但涨幅预计温和。

其他说明

报告包含多个外汇图表，显示人民币与美元、欧元、日元等汇率走势及相关持仓数据，强调需动态跟踪市场变化。免责声明指出信息基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行决策。