20240304-东吴证券-看好理想汽车及产业链投资机会_看好Q1_商用车+AI智能化_主线_29页_1mb

汽车周观点总结

本周市场表现

• SW汽车指数周度上涨45%
• 细分板块涨跌幅排序：香港汽车(+107%) > SW商用载货车(+76%) > SW乘用车(+64%) > 商用载客车(+52%) > SW汽车零部件(+34%)

重大事件

1. 国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，鼓励汽车以旧换新
2. 理想汽车发布MEGA车型，售价5598万元
3. 零跑汽车发布C10及全新C11/C01/T03系列

投资策略

• Q1主线： 优选商用车（如宇通客车、潍柴动力）和AI智能化（如理想汽车、小鹏汽车、小泉股份）
• 具体推荐：
  • 商用车：宇通客车、潍柴动力、中国重汽
  • 智能整车型：理想汽车、小鹏汽车、长安汽车
  • 智能化零部件：新泉股份、德赛西威、伯特利、保隆科技

风险提示

• 全球经济复苏力度低于预期
• L3-L4智能化技术创新低于预期
• 全球新能源渗透率低于预期
• 地缘政治不确定性风险增大

总体观点

报告看好2024Q1汽车行情，投资聚焦周期向上复苏、智能整车和智能化零部件主线，基于消费旺季、政策支持和新能源转型。