20231110-瑞达期货-沪铅市场周报_供应与需求均较弱_沪铅期货震荡为主_12页_1mb

沪铅期货周报总结

本周沪铅主力期价呈现上涨，交易区间为16415元/吨至16695元/吨，振幅达170%，整体市场震荡为主。宏观层面，美联储鹰派立场强化加息预期，导致美元指数回升，对铅价形成顶部压力。供应端，铅精矿供应因武装冲突和政策扰动进一步减少，国内冬储需求也抑制产量增幅，而废电瓶回收受限和价格高位运行加剧再生铅生产成本，导致部分炼厂减产或推迟复产，供应总体偏紧。需注意，矿端和废电瓶问题限制了供应松动空间。

需求方面，下游铅蓄电池市场表现疲软，电动自行车和汽车市场需求下滑，加上沪伦比值扩大及出口窗口关闭，需求上行空间有限，消费表现一般进一步支撑震荡态势。库存方面，期现市场库存和仓单均有所增加，社会库存转增库存，现货成交活跃度不高。

展望未来，铅精矿供应紧张和废电瓶成本上移预计限制产量，需求端弱势难改，需警惕库存上升和消费乏力对价格的影响。综合判断，铅价短期震荡偏弱，中长期需求驱动不足。

策略建议聚焦短期，操作上推荐沪铅PB2312合约采用震荡交易思路，严格控制风险并把握交易节奏，避免过度追涨杀跌。

（注：总结基于瑞达期货研究院报告内容，仅提取核心要点。）