20240901-浙商证券-低空经济系列之七_飞控系统_eVTOL产业链的明珠_下游需求和国产替代共驱_22页_1mb

飞控系统是eVTOL产业链的核心组件，承担航迹控制、姿态控制和飞行增稳等关键功能，其技术壁垒高，需采用多余度和电传操纵系统以提高可靠性和安全性。该系统是载人eVTOL的基石，市场前景广阔。根据分析，eVTOL飞控市场预计2030年全球规模达130亿美元，7年复合年增长率约164%，受益下游需求如低空经济和无人机增长。

市场方面，简化飞行操纵（SVO）和汽车电子技术的融入正推动飞控价值量提升。无人机飞控市场规模稳健，消费级无人机出口管制优化进一步扩大中国行业空间。投资建议关注eVTOL飞控潜在供应商如纵横通信、中航机载，以及无人机飞控供应商如纵横股份。

国产替代是关键，受G7国家飞控出口限制影响，中国企业如狮尾智能、边界智控、昂际航电等正快速推进适航认证和自主研发，以满足自主可控要求。风险包括eVTOL适航审定延迟、低空空域开放不及预期，以及国产技术突破不足。整体看，eVTOL飞控行业壁垒高，增长潜力大，是低空经济的重要赛道。