20171218-财富证券-融资融券周报第135期_两融余额环比上升_融资净买入额由负转正_7页_407kb

报告摘要

本报告为2017年12月18日发布的融资融券周报第135期，主要分析了2017年12月15日深沪两市融资融券资金的流向情况及市场策略观点。报告指出，融资融券余额环比上升，融资净买入额由负转正，市场情绪有所修复但仍处于谨慎状态。

两融市场整体情况：截至2017年12月15日，深沪两市两融余额为10,190.93亿元，环比上升0.53%。融资买入额总计1,872.10亿元，环比下降0.90%；融资净买入额为52.51亿元，较前值由负转正。
市场情绪：投资者情绪全面修复仍有时，市场延续区间震荡态势。由于业绩空窗期和资金面偏紧，投资者对流动性担忧加深，市场调整逐步进入中后期。
投资建议：基于对明年企业盈利韧性的期待，市场可能进入风格选择期，建议关注制造升级和消费升级领域，如高端装备制造业、服务业、大众消费等。短期不宜追高操作和重仓布局。
重点关注标的：报告指出科士达为重点关注两融标的，预计2017-2018年营收和净利润分别增长25%和27%，EPS为0.64元和0.81元，合理估值区间为19.2-20.5元，维持“推荐”评级。

融资买入额占比前5行业：
- 银行（15.80%）
- 非银金融（15.15%）
- 房地产（14.57%）
- 综合（12.20%）
- 通信（11.22%）
两融余额占比前5行业：
- 综合（4.00%）
- 有色金属（3.86%）
- 计算机（3.83%）
- 通信（3.79%）
- 国防军工（2.92%）

融资买入额占比前10个股：
- 江河集团（39.13%）
- 力生制药（36.71%）
- 宏达股份（34.92%）
- 山东钢铁（32.97%）
- 创元科技（31.95%）
- 穗恒运A（31.38%）
- 农产品（29.82%）
- 广东明珠（29.67%）
- 中钢国际（29.29%）
- 重庆啤酒（29.12%）
两融余额占比前10个股：
- 全柴动力（25.82%）
- 数码科技（20.48%）
- 亚通股份（20.42%）
- 盛运环保（19.70%）
- 千山药机（19.53%）
- 创元科技（18.94%）
- 恒泰艾普（18.88%）
- 华平股份（18.71%）
- 泰合健康（18.55%）
- 宝莫股份（17.97%）
融资余额环比增幅前10个股：
- 中环股份（29.31%）
- 西部建设（28.46%）
- 石基信息（24.24%）
- 分众传媒（19.21%）
- 新和成（18.60%）
- 复星医药（16.81%）
- 长电科技（15.89%）
- 天坛生物（15.40%）
- 立讯精密（14.63%）
- 牧原股份（13.88%）
融券余额环比增幅前10个股：
- 科士达（29,280.25%）
- 大名城（5,616.15%）
- 华业资本（3,227.95%）
- 合肥百货（2,720.00%）
- 综艺股份（1,890.99%）
- 洲际油气（1,788.16%）
- 华电国际（1,738.34%）
- 时代新材（1,460.22%）
- 深圳华强（1,237.47%）
- 恒宝股份（879.57%）

财经要闻：
- 统计局数据显示11月工业增加值同比增长6.1%，社会消费品零售总额同比名义增长10.2%，固定资产投资同比增长7.2%。
- 清华大学表示，天然气需求增长超预期，供应减少导致供不应求。
策略观点：
- 投资者情绪修复有限，市场仍可能震荡。
- 建议关注供给侧改革、混合所有制改革、天然气、人工智能、银行、医药生物等主题。
- 短期盈利改善让位中长期景气向上，制造升级和消费升级是企业盈利韧性的来源。

股票投资评级：
- 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上
- 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
- 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
- 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业投资评级：
- 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
- 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
- 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

科士达：
- 期间净买入额：-56万元
- 两融余额占流通市值比例：3.26%
- 融资融券余额：29,896万元
- 流通市值：98亿元
- PE：27
- PB：4.6
- 所属行业：电气设备
其他重点关注标的：
- 万科A、中信证券、云铝股份、际华集团、中信银行、中国平安、比亚迪、宇通客车等。