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沪锌期货早报-2022年5月5日总结

核心内容

市场概况

2022年4月29日，沪锌期货市场整体呈现震荡走势，沪锌ZN2206合约收于27950元/吨，较前一交易日上涨230元/吨。市场成交量为185175手，成交额达2572019.73万元，持仓量为121951手，较前一日减少1824手。

主要观点

1. 基本面分析

• 供给风险：锌价受到欧洲和中国双重供给风险支撑，显示出强势。
• 库存变化：
  • LME锌库存：从3月开始持续下降，至4月29日已减少20%，库存降至94075吨，海外“逼仓”风险上升。
  • 上期所锌库存：4月29日库存仓单为126411吨，较上日减少1027吨，库存积压压力较大。
• 基差：现货价格为27680元/吨，基差为-270元/吨，显示期货贴水。

2. 技术面分析

• 盘面走势：沪锌昨日震荡反弹，收于20日均线之上，20日均线呈上升趋势。
• 主力持仓：主力净多头，但多单减少，空头保持观望，多头力量占优但有所缩小。
• 短期观点：多单积极出场，空头保持观望，短期或将震荡盘整。技术指标KDJ上升，但趋势指标下降，多头力量减弱。

关键信息

1. 现货市场行情

• 锌精矿：价格为21460元/吨，较前一日上涨60元/吨。
• 锌锭：上海价格为27680元/吨，较前一日上涨55元/吨。
• 镀锌板：中国价格为6162元/吨，较前一日上涨3元/吨。
• 镀锌管：中国价格为6499元/吨，较前一日下跌2元/吨。
• 锌合金：株洲价格为28220元/吨，较前一日上涨70元/吨。
• 锌粉：长沙价格为32090元/吨，较前一日上涨70元/吨。
• 氧化锌：上海价格为24600元/吨，持平。
• 次氧化锌：常州价格为7600元/吨，持平。

2. 锌锭库存统计

• 全国主要市场锌锭社会库存：从2022年4月21日至4月28日，全国锌锭社会库存合计从27.78万吨降至25.82万吨，下降1.63万吨。
• 地区库存变化：
  • 上海：从9.34万吨降至9.16万吨。
  • 广东：从5.93万吨降至5.62万吨。
  • 天津：从9.88万吨降至9.02万吨。
  • 山东：从0.54万吨降至0.37万吨。
  • 浙江：从1.51万吨降至1.06万吨。
  • 江苏：从0.58万吨增至0.59万吨。

3. 精炼锌产量调查

• 3月月平均产量：54.17万吨，涉及产能为650万吨，产能利用率为83.53%。
• 3月产量：45.24万吨，环比增长3.5%，但较计划值减少8.1%。
• 预计4月产量：46.31万吨。

4. 锌精矿加工费

• 锌精矿TC（周）：南方地区为3600元/金属吨，北方地区为3800元/金属吨，进口为270美元/干吨，内蒙为3800元/金属吨，陕西为3600元/金属吨，四川为3750元/金属吨，云南为3500元/金属吨，广西为3850元/金属吨，湖南为3800元/金属吨，河南为3650元/金属吨。

5. 期货交易所持仓排名

• 成交量排名：
  • 华泰期货（58156手，-2676手）
  • 中信期货（44020手，+7002手）
  • 东证期货（37638手，+1752手）
  • 国富期货（22413手，+2915手）
  • 海通期货（15636手，-3380手）
• 持买单排名：
  • 中信期货（8327手，-355手）
  • 海通期货（6928手，-1139手）
  • 东证期货（6679手，-75手）
  • 方正中期（6550手，+779手）
  • 光大期货（5915手，+1098手）
• 持卖单排名：
  • 中信期货（6765手，-1029手）
  • 五矿期货（7895手，+457手）
  • 华泰期货（5507手，+20手）
  • 光大期货（4797手，+661手）
  • 南华期货（4512手，-16手）

操作建议

• ZN2206合约：建议多单出场观望，短期行情或将震荡盘整。

风险提示

• LME库存迅速下降：可能引发逼仓风险，需密切关注市场动态。
• 上期所库存积压：套保压力增大，可能对价格走势产生影响。

数据来源

• 国内现货市场行情：来自我的钢铁网
• 精炼锌产量调查：来自钢联数据
• 期货持仓排名：来自上海期货交易所