20250623-天风证券-全球AI周报_Marvell_AI_DAY上修数据中心市场指引_GPT-5预计2025年夏天发布_12页

摘要：海外行业报告 - 全球AI周报

📝 重点公司动态

• Marvell AI DAY：上调2028年数据中心TAM预期至940亿美元（此前750亿），年复合增长率增至35%。预计XPU市场2028年达400亿美元（CAGR47%），配套芯片市场150亿美元（CAGR90%）。北美CSP项目占比73%，新兴Hyperscaler成新增长点。

🌐 全球AI动态

1. OpenAI：GPT-5预计2025年夏季发布，团队在命名/安全/迭代上权衡。Stargate项目拟投资5000亿美元建算力集群。
2. Meta：发布运动AI眼镜Oakley Meta HSTN（续航8h/防水IPX4），价499美元（限量版）。
3. 谷歌：推出Gemini 2.5三模型，Flash-Lite版在基准测试中性能飞升，性价比显著。
4. 开源模型突破：
   • MiniMax-M1：最长上下文支持100万token，8万token输出，算力成本降75%。
   • Kimi-Dev-72B：开源代码模型，SWE-bench成绩SOTA。

💼 投资建议

1. 海外AI：
   • 算力侧：推荐英伟达、Marvell、博通、VERTIV。
   • 应用侧：推荐杜克、罗布乐思、动视宝、帕兰蒂、Salesforce。
2. 中国AI：
   • 特别关注腾讯控股、小米、阿里巴巴、快手等，商业化拐点明确，估值修复预期。

⚠️ 风险提示

• 宏观经济下行、企业盈利预期不达
• AI政策调控风险、资本开支放缓
• 技术随周期迭代风险