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雄安规划纲要发布，有望催化环保板块总结

核心内容

《河北雄安新区规划纲要》的发布，标志着雄安新区在生态文明建设方面迈出重要一步。纲要明确提出要恢复白洋淀“华北之肾”功能，通过生态修复、生态环境建设和环境综合治理三大举措，涉及污水处理、流域治理、土壤修复、环境检测等多个领域，预计带来千亿市场空间。该政策有望对环保板块形成积极催化，推动相关企业的发展。

主要观点

环保板块

• 政策驱动：雄安新区规划纲要明确提出生态文明理念，推动白洋淀生态修复和环境综合治理，对环保行业形成利好。
• 市场空间：涉及污水处理、流域治理、土壤修复、环境检测等领域，预计带来千亿市场空间。
• 个股推荐：重点关注碧水源、东方园林、京蓝科技、先河环保等个股。此外，还推荐博世科、国祯环保、龙净环保、清新环境等细分领域龙头，以及监测检测、工业危废板块中的聚光科技、东江环保、永清环保等。
• 行业趋势：环保行业整体处于盈利能力边际改善阶段，PPP清库完毕、货币政策宽松趋势下，估值下杀后的行业具备长期投资价值。
• 风险提示：非电政策出台不及预期、电改和煤改气不及预期等风险需关注。

公用事业板块

• 电力板块：火电基本面触底，盈利能力有望随煤价下跌逐步修复，关注华能国际、华电国际等火电龙头。
• 水电板块：估值低、现金流丰厚，具备防御性，关注长江电力、国投电力、川投能源等龙头。
• 风电板块：装机增长势头明显，利用小时数提升，盈利能力改善，关注福能股份。
• 燃气板块：国务院减征页岩气资源税，支持燃气产业发展，行业景气度持续提升，关注蓝焰控股、中天能源等。

关键信息

上周市场回顾

• 上证综指下跌2.27%，沪深300指数下跌2.85%，创业板指下跌2.29%。
• 申万公用事业板块下跌2.97%，其中电力板块下跌3.00%，水务板块下跌1.93%，燃气板块下跌4.42%，环保板块下跌2.87%。

重点政策及事件

1. 雄安新区规划纲要：明确提出恢复白洋淀“华北之肾”功能，推动生态修复、生态环境建设和环境综合治理。
2. 黑臭水体整治专项行动：生态环境部联合住建部启动2018年黑臭水体整治环境保护专项行动，覆盖36个重点城市。
3. 电价下调政策：发改委发布通知，降低一般工商业电价，分两批实施，目标为平均下降10%。
4. 天然气价格监管：发改委将加强地方天然气输配价格监管，降低下游用气负担，涉及金额约10亿元。

重点公司公告

• 华控赛格：2017年营收和净利润均同比增长。
• 亿利洁能：营收和净利润增长显著，显示公司强劲的盈利能力。
• 维尔利：一季度业绩增长，中标多个PPP项目。
• 上海环境：中标多个环保项目，显示公司在环保领域的竞争力。
• 东方园林：中标PPP项目，显示公司在生态治理领域的实力。
• 博世科：业绩增长显著，订单充足，可转债过会，资金保障有力。

本周投资观点

• 环保板块：继续推荐碧水源、兴蓉环境、龙净环保和博世科，关注其在雄安新区生态治理中的机会。
• 公用事业板块：重点关注三峡水利，作为电改第一股，有望受益于政策支持。

重点关注板块及标的

重点关注标的及投资逻辑

分析师信息

• 分析师：王颖婷（执业证号：S1250515090004）
• 联系人：沈猛（电话：021-58351679，邮箱：smg@swsc.com.cn）

行业评级与投资建议

• 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市
• 公司评级：买入、增持、中性、回避
• 投资建议：重点关注碧水源、兴蓉环境、龙净环保和博世科，同时关注大气治理、水处理、固废、监测检测、电改和燃气板块的潜在机会。