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爱建证券研究所晨会纪要总结（2018年11月12日）

核心内容概览

本次晨会纪要围绕国内市场与国际市场展开分析，重点讨论了市场情绪、政策动向、行业动态及宏观经济环境。整体来看，国内市场情绪有所修复，但调整仍有反复；国际市场则面临一定的不确定性，但部分数据反映经济基本面相对稳健。

国内市场分析

市场情绪与走势

• 市场在大幅反弹后出现震荡调整，权重指数调整幅度较大。
• 市场日均成交金额为3234.65亿元，交易量较前期有所回落。
• 腾落指数回落，情绪修复过程反复。
• 政策层面对于资本市场发展的关注提升，有利于市场稳定和发展的政策不断推出。

主要观点

• 当前内部环境乐观增悲观减，外部环境依然波动。
• 市场情绪修复与调整并存，预计未来将有反复。
• 短期交易机会集中在受益于近期政策的行业和板块，需注意风险控制。
• 中长期应关注估值和成长具有优势的个股进行战略布局。

行业动态与点评

6G概念研究启动

• 工信部透露，6G概念研究已于今年启动。
• 相关上市公司包括：盛路通信、信维通信、奥士康、意华股份。

双十一成交额再创新高

• 天猫双11成交额在11月11日18点35分12秒突破1800亿元，远超2017年数据。
• 快递物流行业因双十一业务量激增，迎来旺季调价和利润提升。

珠海航展订单增长

• 珠海航展闭幕，航空巨头关注航空技术和服务，相关订单显著增加。
• 波音预测未来20年全球新客机需求达6.3万亿美元，航空服务市场潜在价值近9万亿美元。
• 中国民航服务市场预计未来20年总值达7500亿美元，空客已与中国客户签署多项服务协议。

宏观经济动态

1. 缓解民企融资难融资贵

   • 李克强总理主持国务院常务会议，强调缓解民营企业融资问题对宏观经济稳定的重要性。
   • 财政部将“挺身而出”，激励金融部门主动作为。

2. 中美关系沟通

   • 国务院副总理刘鹤会见美国前国务卿基辛格，强调维护中美关系稳定符合两国人民利益。

3. 民营企业产权保护

   • 司法部部长傅政华指出，要防止执法中对民营企业“一刀切”，以教育为主处理一般违法行为。

4. 港澳发展与国家战略

   • 国家发展改革委主任何立峰表示，港澳发展将与国家全面建设社会主义现代化国家的新征程紧密结合。

5. “一二五”目标与银行差异化发展

   • 郭树清提出对民营企业贷款实现“一二五”目标，推动授信政策全面重检。
   • 鼓励银行差异化发展，优化资产结构。

国际市场分析

主要指数表现

大宗商品表现

• NYMEX原油：下跌1.48%，收盘价59.87美元。
• COMEX黄金：下跌1.18%，收盘价1210.3美元。
• LME铜：下跌1.71%，收盘价6039美元。
• CBOT大豆：上涨0.80%，收盘价886美元。

国际市场动态

1. 英国退欧进展

   • 欧洲议会议长塔亚尼表示，相信能够达成退欧协议，但欧盟坚持按其标准管控进出口。

2. 美国PPI数据

   • 10月PPI环比上涨0.6%，同比上涨2.9%，高于预期。

3. 澳洲联储政策声明

   • 短期内无加息依据，但未来某个时点加息是合适的。
   • 贸易保护主义是全球经济增长的主要风险。
   • 预计GDP增长将高于潜在水平，通胀小幅上升，薪资与通胀将逐步提升。

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