2024中国个人养老金发展报告-南方基金

中国个人养老金发展报告总结

核心内容

2022年4月国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》后，我国个人养老金制度已在全国36个试点城市平稳启动。截至2024年6月8日，开设个人养老金账户人数已超过6000万人，但实际投资人数仅为682万，占缴存人数的62%。这表明，虽然开户热情较高，但投资意愿和缴存意愿仍存在差距。

主要观点

• 投资者画像：开通个人养老金账户的投资者以25-40岁为主，学历普遍较高，主要集中在经济发达地区，且收入预期较为稳定。
• 投资行为模式：投资者在个人养老金账户中的投资行为以短期为主，平均持有时间较短，且多数投资者倾向于选择封闭期较短的产品。
• 投资决策驱动因素：投资者在选择养老基金产品时更关注基金经理经验、近期收益、基金公司品牌及产品种类。但多数投资者对产品风险和收益的匹配度认知不足。
• 风险偏好：投资者普遍具有“求稳”倾向，对本金损失的容忍度较低，但接近退休年龄的投资者风险偏好反而有所上升。
• 制度认知与需求：多数受访者对个人养老金制度持积极态度，但对税收优惠、产品种类、提前提取等仍有改进需求。
• 企业年金情况：某大型企业员工中，企业年金和定期存款是主要的养老储备方式，但基金投资仍占比较低。

关键信息

投资者画像

• 年龄分布：40岁以下投资者占79.37%，尤其是25-40岁占比达62.55%。
• 地域分布：主要集中在一线城市及东部、中部经济发达地区，合计占比87.93%。
• 职业分布：个体工商户、国企员工、机关事业单位人员等经济状况较好的群体占比高。
• 学历分布：本科及以上学历投资者占比达55.94%，学历较低者仅占24.36%。
• 婚育状态：已婚有子女的投资者占比达41.62%，显示更强的养老意识。

投资行为与决策

• 缴存与投资情况：24%的投资者尚未开通账户，9.8%开立账户但未缴存，11.6%已缴存但未投资。
• 投资金额分布：多数投资者每年投资金额在200-1000元之间，投资集中度较高。
• 投资决策：投资者更倾向于依赖销售人员推荐、线上平台推荐或自主决策，对产品历史收益、基金经理经验、基金公司品牌关注度较高。
• 风险偏好：投资者普遍风险承受能力较低，但接近退休年龄者风险偏好上升，与生命周期理论不完全一致。

个人养老基金Y份额投资者特征

• 性别分布：男性占比更高，为62.77%。
• 年龄分布：主要集中在30-55岁，显示为养老做准备的投资者年龄较大。
• 风险偏好：Y份额投资者风险偏好更高，77%愿意承担本金损失以换取更高收益。

企业年金投资者情况

• 年龄分布：主要集中在30岁以上，50岁以上占比33.3%。
• 投资经验：多数员工主要投资银行定期储蓄，基金投资比例较低。
• 养老储备方式：企业年金和定期存款为主要储备方式，基金投资占比仅为9.59%。
• 收益预期：44.24%的受访者期待年化收益8%以上，显示对养老基金收益的较高期望。

制度发展建议

• 制度层面：需体系化降低投资风险，优化税收优惠、产品种类、提前提取等政策。
• 协调发展：推动养老二、三支柱协调发展，提升个人养老金对投资者的吸引力。
• 提升服务：进一步提升对个人养老金投资者的服务，包括加强宣传、提供投资顾问服务等。

总结

我国个人养老金制度在试点初期展现出较高的开户热情，但投资和缴存意愿仍有待提升。投资者普遍风险偏好较低，更关注收益的稳健性。同时，制度认知与实际需求之间存在差距，需进一步优化政策设计与产品供给，提升投资者的参与度与满意度。企业年金等第二、第三支柱的协调发展，以及基金公司的专业服务，将有助于推动个人养老金制度的高质量发展。