20260819-华泰期货-黑色建材日报_市场情绪好转_铁矿小幅回升_13页_3mb

市场分析总结

核心内容概览

本期市场分析主要围绕钢铁、铁矿石、焦炭、动力煤及硅锰、硅铁等品种展开，涵盖价格走势、供需关系、成本支撑、策略建议及风险提示等方面。整体市场情绪有所好转，部分品种价格出现回升，但多数仍处于震荡运行状态，市场逻辑以成本支撑和供需变化为主。

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钢材市场分析

市场表现

• 螺纹钢主力RB2610收于3023元/吨
• 热卷主力HC2610收于3281元/吨
• 现货成交整体偏弱，价格基本持稳
• 螺纹钢成交偏弱，热卷代理挺价，贸易商有低价出货行为

市场逻辑

• 建筑材：产业矛盾有所改善，成本支撑仍在
• 板带材：供需处于弱平衡状态，出口韧性依然存在

策略建议

• 单边策略：震荡
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：无

风险提示

• 宏观政策变化
• 成材需求波动
• 库存去化速度
• 钢材出口接单情况
• 钢厂利润水平
• 成本支撑力度

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铁矿石市场分析

市场表现

• 铁矿石期货价格小幅回升
• 唐山港口主流品种价格偏强运行
• 全国主港铁矿累计成交78.6万吨，环比上涨23.20%
• 远期现货累计成交155.0万吨，环比上涨96.20%

市场逻辑

• 铁矿石供需矛盾仍存
• 海运费反弹推动价格上涨
• 非主流供给难以明显收缩
• 淡季下游存在减产计划
• 高库存压制价格，短期震荡偏弱

策略建议

• 单边策略：震荡偏弱
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：无

风险提示

• 宏观政策变化
• 钢厂铁水产量
• 钢厂利润水平
• 海外发运情况

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双焦市场分析

市场表现

• 双焦主力合约震荡偏强
• 坑口煤价持续上涨，部分煤矿涨价10-20元/吨
• 进口蒙煤价格在1300-1350元/吨左右

市场逻辑

• 焦煤：供给弹性不足，下游保持刚需，成本支撑与现实需求博弈
• 焦炭：供给端平稳，钢厂利润偏低，压价心态持续

策略建议

• 焦煤：震荡偏强
• 焦炭：震荡偏强
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：无

风险提示

• 宏观政策变化
• 钢厂利润水平
• 焦化利润变化
• 煤炭供给情况
• 基差风险

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动力煤市场分析

市场表现

• 产地安监严格，市场看涨情绪升温
• 高卡煤出货顺畅，价格持续抬升
• 站台外购价格趋稳，贸易商高价承接意愿偏弱
• 港口市场高位僵持，成交清淡，涨价动力不足

市场逻辑

• 供应格局偏紧，产地产量受限
• 高日耗增长支撑煤价
• 高煤价开始侵蚀电厂利润，上方空间有限

策略建议

• 无明确策略建议

风险提示

• 宏观政策变化
• 日耗增长预期
• 库存水平变化
• 电厂利润空间

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图表说明

本报告附有大量图表，涵盖以下内容：

• 螺纹、热卷现货与期货价格走势
• 螺纹、热卷基差变化
• 铁矿石现货与期货价格
• 铁矿石基差变化
• 港口现货成交趋势
• 废钢到货量
• 焦炭、焦煤现货与期货价格
• 焦炭、焦煤基差变化
• 纯碱、玻璃现货与期货价格
• 纯碱、玻璃基差变化
• 动力煤现货价格走势
• 硅锰、硅铁现货价格及期货走势

图表资料来源包括：同花顺、钢联、富宝数据、华泰期货研究院

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本期分析研究员

• 邝志鹏
  从业资格号：F3056360
  投资咨询号：Z0016171

• 余彩云
  从业资格号：F03096767
  投资咨询号：Z0020310

• 刘国梁
  从业资格号：F03108558
  投资咨询号：Z0021505

• 邢亚文
  从业资格号：F3054449
  投资咨询号：Z0016137

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免责声明

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