20241031-财通证券-盛美上海-688082.SH-新工厂保障产能_营收快速增长_3页_449kb

盛美上海(688082)2024年三季报表现优异，营收、利润及研发投入均实现大幅增长，公司基本面强劲。

核心亮点：

1. 业绩高速增长：2024前三季度营收397亿元，同比增长4462%；归母净利润758亿元，同比大增1272%。单Q3营收1573亿元，同比增长3796%。
2. 研发投入加大：前三季度研发费用61亿元，同比增长4214%，占营收比例高达15.39%。
3. 产能扩充：上海临港新工厂投产，预计提升产能，满足国内半导体设备需求增长。
4. 投资评级：维持“增持”评级，目标价对应PE分别为40、28、23倍。

风险提示：需关注半导体行业景气度、海外供应链风险及高端技术研发进度。

📈 数据摘要：

• 营收指引：2024-2026年营业收入预计550、699、843亿元。
• 盈利预期：归母净利润113、160、193亿元，净利润率持续提升。
• 估值模型：PE 40/28/23倍，PB 6/4/4倍。
• 财务健康：资产负债率逐步提高至39%，偿债能力稳健。

💎 总结：公司在半导体设备领域处于高速成长阶段，产能扩张与技术创新双轮驱动，维持“增持”评级，具备长期投资价值。