20260822-广发期货-原油周报_39页_3mb

报告摘要

本报告分析了2026年8月22日原油市场的走势、供需状况及投资策略，重点指出地缘政治局势对市场的影响。

市场格局：近期原油市场呈现“内强外弱”态势，SC原油涨幅领先外盘，核心驱动因素包括人民币偏弱抬升进口成本、中东船期延迟导致国内现货偏紧、以及SC对地缘供给冲击的价格弹性。
地缘局势：霍尔木兹海峡通航量维持低位，伊朗原油出口未能有效回归市场。尽管有“暗流”运输的传闻，但实际航运量低迷，继续支撑供给收缩预期。
美伊谈判：谈判持续僵持，特朗普明确排除重启谈判，美国财长贝森特将于8月24日公布对伊制裁细节。伊朗与阿曼谈判接近尾声，意图将海峡管控制度化，地缘不确定性进一步上升。
油价走势：布伦特油价逼近100美元/桶重要关口，WTI与布伦特整体震荡偏强，但涨幅相对SC温和。
库存情况：美国商业原油库存周累库440万桶，战略石油储备库存周去库527万桶。全球油品库存处于低位且去库趋势未改，为油价提供强支撑。
投资策略：
- 单边策略：当前油价处于高波动阶段，建议暂时观望，等待地缘事件明朗、市场情绪消化后布局。
- 跨期策略：近端现货紧张格局不变，远期价格跟随地缘摆动，正套谨慎持有。

OPEC产量：2026年7月OPEC原油产量为1944万桶/日，环比2026年6月回升187万桶/日。
主要产油国产量：
- 沙特：7,400千桶/日
- 伊拉克：2,300千桶/日
- 伊朗：2,500千桶/日
- 利比亚：1,390千桶/日
- 加蓬：210千桶/日
- 卡塔尔：600千桶/日
- 厄瓜多尔：550千桶/日
- 委内瑞拉：1,160千桶/日
- 安哥拉：1,100千桶/日
- 尼日利亚：1,560千桶/日
- 赤道几内亚：70千桶/日
- 科威特：1,570千桶/日
- 阿尔及利亚：1,000千桶/日
- 阿联酋：3,900千桶/日
- 刚果：280千桶/日
OPEC+产量：2026年7月OPEC+原油产量为19,440千桶/日，环比2026年6月增加1,190千桶/日。