20241231-东吴证券-资金流向和中短线指标体系跟踪（三）_偏股基金新发强度提升_ETF资金净流入_26页_1mb

资金流向与市场情绪跟踪报告摘要

核心观点：

1. 宏观流动性边际收紧：

   • 央行公开市场累计净回笼资金7982亿元，货币市场利率回升，中长期债收益率跌至近五年低点。
   • 中美利差扩大，人民币汇率趋于稳定。

2. 微观流动性与资金流向：

   • A股因成交缩量下跌，整体资金呈现净流入37亿元。
   • 公募基金新发力度小幅提升，偏股基金以指数型为主；ETF出现净申购，但科创类减持持续。
   • 杠杆资金净流出，外资成交热度回落。

3. 中短线指标体系：

   • A股与汇率、港股、商品的背离指数明显回落，市场指示意义减弱。
   • 大小盘分化指数触顶回落，风格趋于均衡，小盘股换手热情降温概率较高。
   • 微盘红利轮动指标回升至均衡区间，短期指示作用弱化。

风险提示：

• 经济复苏不及预期、海外衰退、地缘政治风险、数据统计偏差。

附关键数据摘要：

• 融资余额：18665亿元，减仓计算机、传媒等。
• ETF资金：净申购131亿元（中证A500、中证1000为主），科创板ETF净流出774亿元。
• 散户情绪：净流入环比下降，ETF资金流出规模收缩。