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玻璃早报总结 2026-9-1

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀发布，聚焦于玻璃期货行情与基本面分析，重点分析了当前玻璃市场的供需状况、价格走势及市场预期。

主要观点

1. 市场走势

• 期货走势：FG2701主力合约收盘价为941元/吨，较前一日上涨1.51%，但现货价格保持稳定，仍为864元/吨。
• 基差：主力合约基差为-77元/吨，较前一日-63元/吨有所扩大，期货升水现货。
• 盘面表现：价格运行在20日线下方，且20日线持续向下，显示短期偏弱趋势。
• 主力持仓：主力净空持仓，且空头减少，表明市场情绪偏空。

2. 基本面分析

• 供给端：玻璃生产线开工率仅为67.24%，处于同期历史低位；全国浮法玻璃日熔量为14.22万吨，产能也处于历史同期低位，供给端支撑有限。
• 需求端：7月浮法玻璃表观消费量为443.41万吨，地产终端需求疲软，深加工企业订单数量为历史同期低位，加工厂开工率及订单天数均低于往年。
• 库存情况：全国浮法玻璃企业库存为7441.4万重量箱，较前一周下跌0.08%，但库存仍处于同期历史高位，表明去库压力较大。

3. 市场预期

• 短期内玻璃价格预计以低位震荡为主，缺乏明显上涨动力。

关键影响因素

利多因素

• 生产利润乏力：玻璃生产利润修复有限，产量维持低位。
• 燃料成本上升：国内煤炭安全事故导致燃料成本整体抬升，对成本端形成支撑。

利空因素

• 地产需求疲弱：商品房销售面积及新开工、施工、竣工面积均表现不佳，终端需求持续低迷。
• 深加工订单不足：深加工企业订单数量历史同期低位，资金回款不乐观，市场心态谨慎。

主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 玻璃供给处于历史低位，但下游深加工需求疲软，导致库存高企，整体市场偏空。

风险点

• 地产回暖超预期：若房地产市场出现超预期回暖，可能带动玻璃需求回升。
• 反内卷超预期：若市场出现反内卷现象，可能对价格形成支撑。

数据来源与图表说明

• 期货行情：数据来源于钢联，显示现货价格与期货价格走势。
• 基本面数据：包括玻璃生产利润、产量、库存、消费量等，数据来源为钢联和隆众资讯。
• 图表说明：报告中包含多个图表，分别展示玻璃利润走势、生产线开工情况、库存变化、消费量及房地产相关数据，用于辅助分析市场走势与基本面情况。

免责声明

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