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玻璃早报 2026-9-3 总结

核心内容概述

本报告为大越期货交易咨询部胡毓秀发布的玻璃市场早报，旨在对当日玻璃市场进行基本面、技术面及市场情绪的综合分析。报告指出，当前玻璃市场整体偏空，主要受到终端需求疲弱、库存高企及期货走势震荡的影响。

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主要观点

1. 基本面分析

• 生产利润：玻璃生产利润修复乏力，产量维持在低位。
• 供给端：全国浮法玻璃生产线开工数为197条，开工率为67.24%，处于同期历史低位；日熔量为14.22万吨，产能也处于历史同期低位。
• 需求端：终端地产需求疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商及加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。
• 库存情况：全国浮法玻璃企业库存为7441.4万重量箱，较前一周下跌0.08%，但库存仍处于同期历史高位。

2. 技术面分析

• 盘面走势：价格在20日线上方运行，但20日线呈向下趋势，整体偏中性。
• 基差情况：主力合约FG2701收盘价为961元/吨，河北沙河大板现货价为864元/吨，基差为-97元，期货升水现货。
• 主力持仓：主力持仓净空，且空头减仓，显示市场情绪偏空。

3. 市场预期

• 短期内玻璃价格预计以低位震荡为主，缺乏明显上涨动力。

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关键影响因素

利多因素

1. 玻璃生产利润修复乏力，产量维持低位，有助于支撑价格。
2. 国内煤炭安全事故导致燃料成本整体抬升，可能对成本端形成支撑。

利空因素

1. 地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位。
2. 加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，主要以消化库存为主。

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主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 玻璃供给处于历史低位，但下游深加工需求疲弱，库存高企，整体市场偏空，预计短期震荡偏弱运行。

风险点

• 地产回暖超预期：若房地产销售和新开工面积出现明显回升，可能带动玻璃需求，从而支撑价格。
• 反内卷超预期：若深加工行业出现反内卷现象，即竞争加剧、价格下行，可能进一步压制玻璃价格。

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数据与图表摘要

一、玻璃期货行情

项目	前值	现值	涨跌幅
主力合约收盘价 (元/吨)	969	961	-0.83%
沙河安全大板现货价 (元/吨)	864	864	0.00%
主力基差 (元/吨)	-105	-97	-7.62%

二、玻璃现货行情

• 沙河安全大板现货价为864元/吨，较前一日持平。
• 数据来源：钢联

三、基本面分析图表

• 玻璃生产利润走势：图4显示利润修复乏力。
• 玻璃产线与产量：图显示全国浮法玻璃生产线开工数及日熔量均处于历史低位。
• 浮法玻璃月度消费量：2026年7月表观消费量为443.41万吨。
• 房屋销售情况：商品房销售面积及累计同比数据图显示销售疲软。
• 房屋新开工、施工和竣工面积：相关数据图显示施工和竣工面积同比下滑。
• 深加工订单情况：图10与图11显示深加工订单天数处于历史低位。

四、库存情况

• 全国浮法玻璃企业库存为7441.4万重量箱，较前一周下跌0.08%，库存处于同期历史高位。

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