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报告摘要
2026年9月7日大宗商品市场总结
一、核心内容概览
本报告汇总了2026年9月7日多个大宗商品品种的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数等关键数据，涵盖黑色系、有色金属、化工品、农产品及金融衍生品等多个领域，为市场参与者提供参考依据。
二、黑色系品种表现
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF2611) | 6458 | 6624 | -166 | -2.50% | 40.30% | 折算价:72硅铁合格块:天津 | |
| 硅锰(SM2611) | 6160 | 6166 | -6 | -0.10% | 23.30% | 折算价:6517硅锰:湖北 | |
| 螺纹钢(RB2610) | 3220 | 3166 | 54 | 1.70% | 31.80% | HRB40020mm:上海 | |
| 热卷(HC2610) | 3370 | 3381 | -11 | -0.30% | 13.90% | Q235B:4.75mm:上海 | |
| 铁矿石(I2701) | 756 | 727 | 29 | 4.00% | 6.50% | 折算价:60.8%PB粉:力拓:日照港 | |
| 焦炭(J2701) | 2286 | 2171 | 115 | 5.30% | 98.10% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 | |
| 焦煤(JM2701) | 1938 | 1666 | 272 | 16.30% | 97.00% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)甘其毛都自提 |
主要观点：
- 硅铁、硅锰期货价格略高于现货，但基差率均低于1%，显示市场预期偏弱。
- 螺纹钢、热卷基差为正，但幅度较小，基差率在1%左右，市场整体处于中性偏弱状态。
- 铁矿石、焦炭、焦煤基差为正，且基差率较高，表明期货价格相对低估，可能反映市场对未来供应的担忧或短期供需失衡。
三、有色金属品种表现
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2610) | 109975 | 108780 | 1195 | 1.10% | 98.80% | SMM 1#电解铜均价 | SMM升贴水:290 |
| 铝(AL2610) | 24360 | 24290 | 70 | 0.29% | 79.20% | SMM A00铝均价 | SMM升贴水:20 |
| 氧化铝(AO2610) | 2679 | 2757 | -78 | -2.83% | 23.60% | SMM 氧化铝指数均价 | |
| 锌(ZN2610) | 26565 | 26745 | -180 | -0.67% | 18.80% | SMM 1#锌锭均价 | SMM升贴水:-100 |
| 锡(SN2610) | 418600 | 416460 | 2140 | 0.51% | 85.40% | SMM 1#锡均价 | SMM升贴水:250 |
| 镍(NI2610) | 128250 | 127780 | 470 | 0.37% | 77.70% | SMM1#进口镍均价 | SMM升贴水:-50 |
| 不锈钢(SS2610) | 14400 | 13765 | 805 | 5.85% | 97.00% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
主要观点：
- 铜、铝、锡、镍期货价格低于现货，基差率在0.29%至1.10%之间，表明市场对需求持乐观态度。
- 氧化铝、锌期货价格高于现货，基差率为负，反映市场对供应的担忧。
- 不锈钢基差率较高，显示期货价格相对偏低，可能受到库存和预期影响。
四、化工品与能源品种表现
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2701) | 3240 | 3423 | -183 | -5.35% | 4.80% | 出厂价:普通蛋白豆粕;江苏:张家港市 | |
| 豆油(Y2701) | 9330 | 9165 | 165 | 1.80% | 39.40% | 出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 | |
| 棕榈油(P2701) | 9860 | 10230 | -370 | -3.62% | 0.80% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 | |
| 菜粕(RM611) | 2500 | 2382 | 118 | 4.95% | 83.30% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | |
| 菜油(OI611) | 10840 | 10264 | 576 | 5.61% | 91.30% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 | |
| 玉米(C2611) | 2320 | 2303 | 17 | 0.74% | 40.10% | 平仓价:玉米:锦州港 | |
| 玉米淀粉(CS2611) | 2710 | 2576 | 134 | 5.20% | 66.00% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | |
| 生猪(LH2611) | 11250 | 11765 | -515 | -4.38% | 27.80% | 出场价:生猪(外三元):河南 | |
| 鸡蛋(JD2610) | 5000 | 3793 | 1207 | 31.82% | 95.00% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | |
| 棉花(CF701) | 18100 | 16790 | 1310 | 7.80% | 79.50% | 市场价:棉花:新疆 | |
| 白糖(SR701) | 5245 | 5437 | -192 | -3.53% | 0.20% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | |
| 苹果(AP701) | 7600 | 7375 | 225 | 3.05% | 25.20% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | |
| 红枣(CJ701) | 7500 | 7885 | -385 | -4.88% | 24.40% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 豆粕、棕榈油、生猪、红枣等品种期货价格高于现货，基差率较高，显示市场对需求的预期偏强。
- 菜油、玉米淀粉、鸡蛋等品种基差率显著为正，可能反映市场对未来供应的担忧或季节性因素影响。
- 白糖、苹果期货价格低于现货，基差率为负，显示市场对价格下行的预期。
五、化工与能源品表现
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX2611) | 8918 | 8654.0 | 264.0 | 3.05% | 88.40% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | |
| PTA(TA2701) | 6260.0 | 5922.0 | 338.0 | 5.71% | 93.50% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | |
| 乙二醇(EG2610) | 7015.0 | 5898.0 | 1117.0 | 18.94% | 99.80% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | |
| 短纤(PF2610) | 8245.0 | 7934.0 | 311.0 | 3.92% | 93.20% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | |
| 苯乙烯(EB2610) | 10035.0 | 9612.0 | 423.0 | 4.40% | 88.20% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | |
| 甲醇(MA610) | 3385.0 | 3175.0 | 210.0 | 6.61% | 93.60% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | |
| 尿素(UR2701) | 1730.0 | 1813.0 | -83.0 | -4.58% | 2.40% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | |
| LLDPE(L2701) | 8975.0 | 8359.0 | 616.0 | 7.37% | 97.90% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | |
| PP(PP2701) | 9600.0 | 8567.0 | 1033.0 | 12.06% | 97.70% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | |
| PVC(V2701) | 4900.0 | 5128.0 | -228.0 | -4.45% | 21.90% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) | |
| 烧碱(SH611) | 1956.0 | 1934.0 | 22.0 | 1.15% | 48.80% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 | |
| LPG(PG2610) | 7048.0 | 6531.0 | 517.0 | 7.92% | 67.70% | 市场价:液化气:广州地区 | |
| 沥青(BU2610) | 5270.0 | 4985.0 | 285.0 | 5.72% | 91.80% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | |
| 丁二烯橡胶(BR2610) | 15300.0 | 14885.0 | 415.0 | 2.79% | 77.20% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | |
| 玻璃(FG701) | 864.0 | 978.0 | -114.0 | -13.19% | 29.30% | 玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) | |
| 纯碱(SA701) | 1027.0 | 1093.0 | -66.0 | -6.43% | 14.90% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | |
| 纯苯(BZ2610) | 8990.0 | 8411.0 | 579.0 | 6.88% | 97.50% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | |
| 丙烯(PL2611) | 9300.0 | 8629.0 | 671.0 | 7.78% | 74.60% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | |
| 瓶片(PR2610) | 8313.0 | 7784.0 | 529.0 | 6.80% | 92.60% | 中国:现货领先价格:瓶片 | |
| 天胶(RU2701) | 18350.0 | 18700.0 | -350.0 | -1.91% | 51.50% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 多数化工与能源品种期货价格低于现货，基差率显著为负，反映市场对需求的担忧或短期供应偏紧。
- 乙二醇、短纤、苯乙烯、甲醇等品种基差率较高，显示市场对价格的预期偏强。
- 玻璃、纯碱等品种基差为负，可能受到库存或成本因素影响。
六、金融衍生品表现
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2609.CFE | 4548.0499 | 4537.4 | -10.6499 | -0.23% | 40.70% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | |
| IH2609.CFE | 2923.8114 | 2915.8 | -8.0114 | -0.27% | 28.00% | ||
| IC2609.CFE | 7652.6887 | 7608.0 | -44.6887 | -0.59% | 27.20% | ||
| IM2609.CFE | 7508.0918 | 7468.2 | -39.8918 | -0.53% | 53.20% |
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2年期债(TS2612) | 99.9412 | 102.6 | 0.0278 | 0.03% | 41.40% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | 转换因子:0.9741 |
| 5年期债(TF2612) | 100.6323 | 106.4 | 0.0938 | 0.09% | 44.80% | 转换因子:0.9446 | |
| 10年期债(T2612) | 100.3050 | 109.4 | 0.0671 | 0.06% | 26.30% | 转换因子:0.9160 | |
| 30年期债(TL2612) | 121.2181 | 116.4 | 0.8450 | 0.73% | 97.60% | 转换因子:1.0344 |
主要观点：
- 国债期货整体基差为正，但幅度较小，显示市场对债券价格的预期较为稳定。
- 2年期、5年期、10年期债基差率在0.03%至0.59%之间，而30年期债基差率较高，显示市场对长期利率的预期偏强。
七、关键信息总结
- 基差分析：多数品种期货价格低于现货，基差率为负，反映市场对未来需求的担忧或短期供需失衡。
- 历史分位数：多数品种处于历史分位数中等偏低位置，显示当前价格在历史范围内处于偏弱或偏强状态。
- 市场影响因素：供需关系、库存水平、成本变化、季节性因素及政策导向均可能影响基差表现。
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。
八、免责声明
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