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浙商早班车2013年4月23日总结

核心内容概述

2013年4月23日的浙商早班车报告涵盖了交易策略、浙江动态、精选公司分析、行业周报及市场展望等多个方面，重点分析了A股市场走势、行业表现及重点公司的财务状况和投资前景。同时，报告也关注了四川雅安地震对经济及股市的潜在影响。

主要观点与关键信息

交易策略

• 量化研究：当前经济复苏在流动性上面临挑战，建议投资者综合考虑周期行业和非周期行业，如医药。
• 多因子模型：最新一期排名前5的股票为宏图高科、中信银行、中国一重、晨鸣纸业、常林股份。
• FVM模型：换入6只股票，分别为中国西电、山河智能、伟星股份、申能股份、经纬纺机、中瑞思创，建议重点关注。
• 普利特：收入增长近五成，2013年再上台阶，维持买入评级。预计全年收入增长32%，毛利率与油价呈负相关，当前油价趋势有利于毛利率稳定。公司股权激励进入行权期，管理层有动力。

浙江动态

• 雅安地震影响：地震造成的直接经济损失预计在百亿级，对全年GDP影响较小，可能仅在小数点后一位有所变动。
• 物价影响：地震可能提前带来物价上行周期，特别是二三季度可能面临一定压力。
• 宏观调控：国家宏观调控政策可能偏向财政宽松，近期不会降息。灾后重建将带来投资拉动，但需考虑财政倾斜对其他地区的影响。

市场表现

• 内盘指数：沪深300收盘2530.67，跌0.12%；上证指数收盘2242.17，跌0.11%；深证指数收盘9057.62，跌0.59%。
• 外盘指数：道琼斯指数收盘14547.51，涨0.07%；恒生指数收盘22013.57，涨2.33%。
• 行业表现：上周多数行业上涨，房地产、家用电器、电子、信息服务、医药生物涨幅居前，而有色金属、采掘等下跌。
• 资金流向：市场资金总流出17亿元，金融服务、房地产、建筑建材呈净流入，而有色金属、采掘、化工、医药生物呈净流出。
• 估值与流动性：A股市盈率13.86倍，市净率1.74倍，估值处于较低水平。银行、公路、铁路等估值较低，而信息设备、有色金属等估值较高。

精选公司一览

• 兴业银行（601166）：资产质量良好，同业业务继续扩大，预计2013年盈利增长20%，现价对应PE为5.98倍。
• 海源机械（002529）：主业表现不佳，但下游拓展顺利，预计2013-2015年每股收益分别为0.12、0.20、0.30元。
• 普利特（002324）：收入增长近五成，维持买入评级，预计全年收入增长32%，毛利率与油价呈负相关。

房地产行业周报

• 成交数据：45个重点城市周度成交面积526.79万平方米，环比下降14.74%，同比上升19.55%。
• 趋势分析：4月商品房成交环比3月下降，但市场信心仍存，预计5月成交将回暖。
• 重点个股：推荐关注金地集团、荣盛发展、冠城大通、滨江集团等。

化工行业周报

• 行业表现：地产开工下滑验证需求疲软，橡胶价格大跌，关注轮胎盈利改善。
• 盈利预测：荣盛发展预计2013年净利润增长50.10%，EPS为1.06元，PE为6.4倍，维持买入评级。

电子行业周报

• 行业表现：电子行业指数上涨4.07%，涨幅高于上证指数。
• 重点公司：推荐聚飞光电、锦富新材、长信科技等，预计2013年EPS分别为1.05、1.06、0.72元，PE分别为20、15、15倍。
• 投资逻辑：关注成长确定、估值有安全边际的公司，如智能终端产业链。

个股分析

• 荣盛发展（002146）：1季度销售约40.7亿元，同比增长近翻番，预收账款增长53.34%，维持买入评级。
• 立讯精密（002475）：一季度净利润增长37.53%，预计上半年业绩平稳成长，下半年有望因新产品导入而增长。
• 冠城大通（600067）：受益于股权转让收益，净利润增长137.25%，维持买入评级。
• 江海股份（002484）：一季度盈利提升，预计全年收入增长32.95%，维持买入评级。
• 报喜鸟（002154）：暂别扩张，转向转型，预计毛利率保持稳定，维持买入评级。

关键结论

• 市场趋势：A股市场整体呈现弱复苏，但部分行业如电子、医药、TMT板块表现较好。
• 投资建议：投资者应关注周期行业与非周期行业，尤其是受益于经济复苏和政策支持的领域。
• 风险提示：地震对部分行业和公司造成影响，但整体对GDP影响有限，需关注短期波动和中期趋势。
• 估值与盈利：多数行业估值处于历史低位，尤其是银行、公路、铁路，具备一定的投资价值。

附录：浙商十大金股