深度报告-20240821-开源证券-北交所首次覆盖报告_特种光学玻璃_小巨人_拓展高端牌号及光学玻璃新领域_27页_2mb

戈碧迦（835438BJ）是一家专注于光学玻璃及特种功能玻璃研发、制造和销售的公司，被北交所研究首次覆盖并给予“增持”评级。公司产品广泛应用于安防监控、车载镜头、光学仪器、手机消费电子等领域。2023年业绩显著增长，营收同比增长88.86%，净利润增长127.37%。近年来，公司成功开发纳米微晶玻璃等特种功能玻璃产品，2024年上半年光学玻璃销售收入增长41.95%，特种功能玻璃产品销售结构优化，毛利率水平维持在较高水平。

公司核心技术包括玻璃材料配方、窑炉设计与制造、熔炼技术等，通过持续技术研发和专利布局，产品竞争力和市场认可度逐步提升。目前，纳米微晶玻璃已进入多个旗舰手机供应链，在消费者电子领域具备市场增长潜力。募投项目拟扩产6条生产线，新增光学玻璃材料产能约1.63万吨/年，达产后将进一步提升公司盈利能力。

在国内光学玻璃市场中，公司位列前三，部分领域与国际知名厂商如康宁、肖特等对标。然而，公司面临毛利率下降风险、新客户开拓难度、原材料价格波动等挑战，需持续优化成本控制与产品结构。同行业可比公司光电股份、奥普光电、力诺特玻的毛利率与盈利情况存在一定差异，但安来华公司自身毛利率略高于行业平均水平。总体而言，戈碧迦凭借技术优势与市场拓展能力，在光学玻璃与特种功能玻璃行业中占据重要地位，是北交所研究团队的重点推荐标的。