20240401-天风证券-房地产行业研究周报_满足改善性需求力度加大_关注短期政策博弈机会_17页_1mb

访问总结|房地产-行业研究周报(2024年3月22日-29日)

政策变化

• 深圳停止执行“7090”户型结构限制政策，影响住宅户型比例要求。
• 上海调整土拍中小套型比例，下调地块标准。
• 北京废止离婚追溯限购政策，放松购房限制。
• 国常会定调优化地产政策，支持需求侧政策宽松，鼓励高品质住房供给。

市场数据

• 新房成交面积本周430万平方米，月同比下降46.97%，降幅较上月收窄12.14个百分点。
• 二手房成交面积本周206万平方米，月同比下降25.79%，降幅较上月收窄20.19个百分点。
• 全国土地成交建筑 面积1486万平方米，滚动12周同比增速-68.6%。
• 股价表现：申万房地产指数本周下跌17.4%，跑输沪深300指数15.3个百分点；H股香港房地产指数下跌0.11%，跑输恒生指数0.36%。

投资建议

• 推荐地产龙头：招商蛇口、保利发展、中国海外发展、龙湖集团。
• 推荐物管企业：招商积余、保利物业。
• 关注保障房及城中村改造主题：绿城管理控股、城建发展、天健集团。

风险提示

• 可能存在的信用风险蔓延。
• 销售下行超预期可能导致基本面进一步恶化。
• 因城施策力度未达预期，可能影响政策效果。